聯邦基金利率預期與地緣政治緊張局勢動搖香港股市

目前香港股市的景氣格局正面臨著兩重重大壓力。一方面，市場對聯邦儲備局可能降息的預期已較先前預測轉向更為保守；另一方面，全球地緣政治風險的升高持續帶來不確定性，阻礙投資者情緒。根據Galaxy Securities的分析，這兩個因素的結合將引發該區域市場持續的波動性。

雙重風險因素推動市場波動

對聯邦儲備局貨幣政策預期的轉變成為市場運動的主要催化劑之一。當投資者調整對利率走向的預測時，資金流動和資產估值容易出現修正。同時，不可預測的地緣政治緊張局勢也營造出更為謹慎的投資環境。這兩種動態共同提升了香港股市的波動性，對傳統投資策略構成重大挑戰。

科技產業：在不確定中尋找長期機會

儘管短期面臨逆風，科技產業仍保持基本面投資吸引力。一些結構性趨勢持續提供支撐，包括全球供應鏈價格上漲帶來的國內替代激勵，以及人工智慧在各行各業的加速應用。預計這些因素將推動科技產業的長期表現，使其成為具有較長投資期限的投資者的相關選擇。

能源、貴金屬與消費：預期變化中的差異化策略

能源和貴金屬行業對地緣政治動態高度敏感，這些行業的價格波動將在未來一段時間內持續成為市場特徵。投資者的預期需調整以應對這些潛在的波動性。相反，消費行業則提供不同的機會。目前，消費行業的估值在分析期間內屬最低之一。隨著農曆新年的臨近，為促進消費支出的各種刺激政策預計將被啟動，為該行業的短期復甦帶來催化劑。適當的投資策略是識別最佳時機，將敞口從前景較差的行業轉向具有更強復甦動能的領域。