追蹤止損 — 加密貨幣交易中保護利潤的工具

拖曳停損（Trailing Stop）是一種特殊的委託指令，能自動調整以跟隨價格變動，讓交易者同時保護已獲利潤並持續留在持倉中以獲取額外收益。對於尋求在積極監控市場與自動化交易之間取得平衡的投資者來說，這已成為不可或缺的工具。與固定不動的停損不同，拖曳停損會隨著有利的價格走勢移動，不斷提高（在買入時）或降低（在賣出時）觸發門檻。

什麼是拖曳停損及其運作原理

拖曳停損的機制建立在一個簡單的原則上：工具會追蹤資產價格，並將觸發點向有利於交易者的方向移動。如果持倉朝預期方向前進，停損水平會上升（買入時）或下降（賣出時），以鎖定已獲得的成果。當市場反轉並回撤到設定的距離時，委託會自動執行，平倉。

這對於忙碌的交易者特別有用，因為他們無法時時盯著圖表，或希望避免在高波動時做出情緒化決策。交易所的機器人會自動計算新的停損水平，免除交易者每天多次手動調整停損的麻煩。

兩種類型的拖曳停損：百分比與固定值

主要有兩種拖曳停損，各適用於不同情境：

百分比拖曳停損根據當前價格的百分比設定觸發點。例如，若你在資產價格為100美元時設置10%的水平，賣出持倉的觸發點會在90美元（賣出時）。當價格升至150美元時，觸發點會自動調整到135美元（比新價格低10%），保持百分比比例。

固定值拖曳停損（亦稱為常數型）以絕對金額來設定。例如，若在價格100美元時設置30美元的停損點，則觸發點在70美元。當價格升至200美元時，觸發點會調整到170美元，始終比當前價格低30美元。

選擇哪一種取決於資產的波動性、持倉規模以及風險管理偏好。

實務應用：何時以及如何使用拖曳停損

百分比停損範例

假設你以100美元的價格開倉賣出，並設置10%的拖曳停損（用來防止價格上漲）。不同市場走勢下會發生什麼？

• 如果價格下跌10%，至90美元，你的停損會觸發，持倉平倉。你已提前設定好風險範圍，避免更大損失。

• 如果價格升至150美元，然後回落7%至約139.5美元，停損不會觸發。因為你的觸發點已隨著價格升高到135美元（10%高於150美元），而139.5美元尚未達到這個水平。持倉仍然開啟，讓你有機會獲得更多利潤。

• 如果價格升至200美元，然後回落10%至180美元，拖曳停損會在180美元觸發，平倉。這樣你可以在較高的價位鎖定利潤。

固定值停損範例

假設同樣的持倉，但停損設在30美元：

• 價格從100美元跌至70美元，觸發停損，平倉。

• 價格升至150美元，然後回落20美元至130美元，不會觸發停損。因為你的停損點在120美元（150美元減30美元），目前價格還高於此水平。

• 價格升至200美元，回落30美元至170美元，停損觸發，平倉。比起一開始的價格，這是更佳的結果。

固定值停損在高波動性資產中較為有效，因為它能應對較大的絕對價格變動；百分比停損則較適合控制相對風險。

潛在風險：拖曳停損可能帶來的損失

儘管方便，拖曳停損也存在風險，需謹慎了解：

滑點：在高波動市場中，流動性不足時，價格可能在觸發點附近快速跳動，導致實際成交價偏離預設水平，可能以較差的價格平倉。

盤整行情：當市場在狹窄區間震盪，價格反覆波動，拖曳停損可能頻繁觸發，導致提前平倉，錯失更大利潤。

執行延遲：在低流動性或技術故障時，停損可能比預期更晚觸發，造成較大損失。

快速反轉：價格快速穿越觸發點，可能因噪音或微小波動而被觸發，導致在不利時機平倉。

與長期策略不符：拖曳停損可能過早平倉，對於追求長期持有、忍受較大波動的投資者來說，效果較差。

成功運用的關鍵參數

在啟用拖曳停損前，請考慮以下要點：

• 確保你的持倉和保證金在停損觸發前仍然有效。資金不足可能導致強制平倉，與你的預期相反。

• 拖曳停損可能因多種原因未能觸發：價格限制、最大持倉規模限制、保證金不足、技術問題或交易限制。即使停損成功，後續的平倉指令也可能未能完全執行。

• 最佳的百分比或金額設定應根據資產的波動性、個人風險承受度及典型波動範圍來調整。研究過去數月的歷史價格圖表，有助於找到既能避免誤觸，又不會過早平倉的合理範圍。

總結：將拖曳停損融入交易策略

拖曳停損是加密貨幣交易者的重要工具，尤其在市場朝有利方向運行時。它結合了鎖定利潤與持續追蹤漲勢的優點，自動化決策，幫助避免情緒化錯誤。

但它並非萬能。拖曳停損在盤整市場效果較差，可能因滑點而失效，也不一定適用於長期投資。成功的關鍵在於合理設定參數、理解市場狀況，並將其作為更廣泛交易策略的一部分。

建議將拖曳停損與其他風險管理工具（如固定停損、獲利了結）結合，定期根據波動性調整參數，提升整體交易效率。

常見問題

拖曳停損與普通停損有何不同？
普通停損設置後保持固定，不會變動；拖曳停損則會隨著價格有利變動而調整，提升保護層級。

拖曳停損能完全保障免受損失嗎？
不能。雖然有助於降低損失，但不能保證完全避免。滑點、快速反轉和技術問題仍可能導致在不利價格平倉。

在何種波動性下較適合使用拖曳停損？
在有明顯趨勢且波動適中的市場效果較佳。於平靜或盤整行情中，其效率會大打折扣。