格雷格·艾比規劃新方向：伯克希爾可能出售卡夫亨氏，這一舉措標誌著公司投資組合的重新調整。隨著市場動態的變化，這一潛在的資產剝離反映出伯克希爾正積極調整其策略，以適應未來的發展需求。投資者正密切關注這一動向，期待公司能夠在保持穩健增長的同時，優化其資產配置，實現長期價值最大化。

在新任執行長 Greg Abel 的領導下，Berkshire Hathaway Inc.（BRK.B）正考慮對其股權投資策略進行重大調整，有報導指出該企業集團可能會出售其在 Kraft Heinz 的大量持股。這一潛在舉措將代表沃倫·巴菲特長期投資理念的一個顯著偏離，也標誌著 Abel 接掌全球最受尊敬的投資組織之一的關鍵時刻。如果成行，這次出售將傳達出在 Abel 新興領導哲學下，伯克希爾的投資組合重點將重新調整的訊號。

Kraft Heinz 投資：從巴菲特的戰略願景到當代挑戰

伯克希爾哈撒韋與 Kraft Heinz 的關係可追溯到 2015 年，當時巴菲特與 3G Capital 合作，促成 Kraft Foods 與 H.J. Heinz 的轉型合併，打造一個預計成為食品製造業巨頭的企業。在當時，這項投資反映了巴菲特對合併後企業盈利潛力與市場定位的信心。目前，伯克希爾持有 Kraft Heinz 27.5% 的股權，成為該公司的最大股東。

自成立以來，價值主張已經大幅轉變。截至 2025 年 9 月 30 日，伯克希爾對 Kraft Heinz 的投資價值約為 86 億美元。然而，該公司的發展軌跡促使伯克希爾重新評估這一持股。2025 年 5 月，Kraft Heinz 宣布正在評估潛在的策略交易，這一動作促使伯克希爾對其 Kraft Heinz 持股進行了 37.6 億美元的減值——明顯反映出投資基本面惡化的嚴重狀況。隨後，該食品公司在 2025 年 9 月宣布計劃透過免稅分拆，將公司拆分為兩個獨立的公開交易實體，以提升戰略焦點並降低運營複雜性。

在 Greg Abel 領導下的投資理念轉變

伯克希爾可能退出 Kraft Heinz 的時機，正值 Greg Abel 轉任執行長之際，這可能代表他對公司投資組合進行的首次重大戰略調整。這一決策將凸顯伯克希爾在評估傳統持倉方面的重大轉變。與其在情況變化時堅持巴菲特的買入並持有策略，Abel 顯示出願意用新視角重新評估表現不佳的投資。

伯克希爾的投資框架歷來重點在於收購和持有展現出持久盈利能力、良好股東回報、保守槓桿比例及管理團隊能力的企業——前提是估值仍合理。Kraft Heinz 的經驗，加上在 Occidental Petroleum 和 Berkadia 等其他主要持股的持續表現，共同塑造了伯克希爾的投資組合建構策略。這些投資為伯克希爾帶來了穩健的現金產生能力、多元化的收入來源，並擴展了投資基礎。

競爭性收購策略：向行業同儕學習

伯克希爾考慮的策略調整，提供了背景來分析競爭對手如何透過有紀律的併購活動來優化投資組合。Progressive Corporation（PGR）建立了一個有意識的收購策略，專注於擴大營運規模、技術能力和分銷網絡，同時鞏固其保險承保基礎。Progressive 目標是選擇能帶來戰略協同並補充核心能力的交易，利用併購來提升營運效率並擴展客戶渠道。

類似地，Travelers Companies（TRV）也採用強化核心保險業務並拓展相關市場的收購策略。Travelers 優先進行能強化承保基礎設施、技術平台和分銷範圍的收購，同時保持謹慎的資本配置和保守的資產負債表。這兩家競爭者都展現了，經過深思熟慮的投資組合管理與策略性出售，能在動態市場中提升競爭地位。

財務表現與估值評估

BRK.B 股價在過去一年內的回報率為 1.8%，超越了大盤指數，但這樣的表現仍需放在伯克希爾歷史表現基準中來看。該股目前的市淨率為 1.49，超過保險行業平均的 1.42，顯示出相對同行的估值溢價。這一溢價估值的 Zacks 價值分數為 C，表示從價值角度來看，估值偏高。

關於未來盈利預期，分析師對伯克希爾 2026 年第一季每股盈餘的預測在過去一周內持平，反映出分析師的謹慎態度。然而，2026 年全年每股盈餘的共識預測在同一期間內上升了 22%，顯示出對盈利走勢的逐漸樂觀。2026 年的營收預測則預示著年增長，但每股盈餘預期可能出現下降，這種分歧值得投資者關注。伯克希爾目前的 Zacks 排名為 #4（賣出），在研究機構的分析框架中屬於較不看好的股票。

展望未來：Greg Abel 的策略重點

Kraft Heinz 可能的出售，展現了 Greg Abel 如何重新定義伯克希爾的投資決策流程。與其長期維持傳統持倉，Abel 願意將資本重新配置到符合市場變化與公司戰略優先的機會上。這種務實的投資組合管理方式，或許能釋放資金，用於高信心的投資或股票回購計畫，最終提升股東價值。在這一領導哲學轉變的過程中，投資者將密切關注 Abel 的策略選擇，觀察其如何重塑集團的投資輪廓與長期績效。