為何D-Wave量子股票下跌：地緣政治緊張局勢重塑市場

近期市場動盪導致量子計算股下跌，D-Wave Quantum（紐約證券交易所：QBTS）在最新交易時段下跌了6.2%。這次回調並非孤立事件——整體市場也受到壓力，標普500指數下跌2.1%，納斯達克綜合指數下跌2.4%，創下數月來的最差表現。導火線？與貿易戰恐慌相關的地緣政治緊張局勢再度升溫，促使投資者紛紛撤退。

貿易戰升級引發全面拋售

特朗普總統加強推動通過對主要盟友（包括七個歐盟成員國和英國）徵收關稅來獲取格陵蘭，重新點燃了對即將到來的貿易戰的擔憂。當被質疑他的做法可能變得多嚴重時，特朗普回應“你們會知道的”只會加劇市場焦慮。對於在歐洲有大量業務的公司如D-Wave來說，這種地緣政治的不確定性帶來了實質的商業風險，即使整體市場的下跌也影響了幾乎所有行業的股票。

為何歐洲曝光度對科技公司很重要

D-Wave在歐洲具有重要的市場份額，意味著該公司可能面臨來自美國與歐盟貿易衝突的直接阻力。儘管市場的拋售是無差別的——幾乎影響所有行業，無論地理關聯——但在保護主義環境下，擁有大量歐洲收入來源的企業面臨更高的不確定性。儘管D-Wave在量子計算方面具有創新定位，但它正處於這一脆弱的行業中。

估值疑慮超過技術前景

除了市場的即時反應外，基本面也引發了對D-Wave當前估值的疑問。該公司市值達100億美元，但在過去12個月中僅產生了2414萬美元的年收入。這對投資者來說是一個難以接受的數字，尤其是在純粹的量子計算領域，距離真正商業化仍有數年之遙。儘管該技術本身具有潛力，但炒作與現實之間的差距仍然很大。

分析師觀點：謹慎行事

市場觀察人士指出，量子計算行業仍處於早期階段，估值已經超越了基本面。許多分析師警告投資者不要在當前價格追逐純粹的量子公司，並指出實現真正商業化仍是一個長期且充滿技術和資金挑戰的過程。D-Wave近期的下跌提醒我們，即使是具有創新性的公司，如果盈利前景不明或遙遠，也可能被高估。