DTCC 代幣化計劃：到2026年中，股票和債券將如何轉移到區塊鏈上

DTCC（存託信託公司）正積極推動其代幣化計劃，旨在將傳統金融資產如股票和債券轉換為數字代幣，並在區塊鏈上進行交易和清算。這一轉變預計將大幅提高交易效率，降低成本，並增強透明度。

*區塊鏈技術在金融資產代幣化中的應用*

根據計劃，到2026年中，這些傳統資產將全面轉移到區塊鏈平台上，實現數字化管理。這將使投資者能夠更快速、更安全地進行交易，同時也方便監管機構進行監控。

### 主要步驟包括：
- **資產數字化**：將股票和債券轉換為數字代幣
- **建立區塊鏈平台**：打造一個安全、可靠的交易環境
- **推廣應用**：促使金融機構和投資者採用新系統
- **監管合規**：確保所有操作符合相關法律法規

這一計劃的成功實施預計將徹底改變金融市場的運作方式，促進全球資本市場的數字化轉型。

金融資產格局正在轉變，SEC批准機構進入一個具有里程碑意義的區塊鏈基礎設施項目。存託信托公司（DTCC）的子公司存託信托公司已獲得監管批准，開始對包括Russell 1000股票和美國國債工具在內的廣泛證券進行代幣化。這一發展標誌著傳統金融資產——股票和債券——在未來幾年內以數字形式運作的轉折點。

Russell 1000股票與美國國債進入區塊鏈時代

DTC的代幣化服務將於2026年下半年啟動，標誌著此規模的首次主要機構推廣。該計劃針對Russell 1000股票、以主要市場指數為基準的ETF，以及全套美國國債：短期票據、長期債券和票據。與實驗性區塊鏈項目不同，此項目在一個結構化的監管框架內運行，初期為期三年，運行於預先批准的區塊鏈網絡上。

此舉的意義在於其範圍。通過將股票（股權證券）和債券（固定收益資產）整合到一個統一的區塊鏈基礎設施中，DTCC正在測試不同資產類別是否能在代幣化形式中無縫共存。DTC的參與者及其機構客戶將能直接接入這一新生態系統，從根本上改變這些金融工具的結算與交易方式。

代幣的平等權利：數字股票與債券反映傳統證券

監管批准的關鍵保障是：股票和債券的代幣化版本將保持與非代幣化版本相同的法律地位。所有權權利保持不變。投資者保護措施一視同仁。這種法律平等對於機構採用至關重要——參與者需要確信一份Russell 1000股票的代幣化股份具有與傳統股份相同的權利，一份代幣化的國債能提供等同的保障。

DTCC執行長Frank La Salla強調了這一策略的合理性，他指出區塊鏈代幣化可以促進資產在市場間的流動性，解鎖新的交易協議，實現全天候市場接入，並使資產變得可程式化。這些能力同樣適用於股票和債券，儘管具體應用場景可能不同。

4兆美元的機會：為何金融機構密切關注

SEC的批准來得正是時候，反映出監管層對區塊鏈金融基礎設施的更大開放。曾經為加密貨幣組織提供建議的主席Paul Atkins引導該機構走向謹慎明確的路徑，而非全面限制。近幾個月來，已向多個區塊鏈項目和數字資產托管方發出多封無行動信函（regulatory no-action letters），表明SEC在符合描述的情況下不會追究執法行動。

Animoca Brands的研究量化了潛在的獎金：RWA（實體資產支持的資產）代幣化市場理論上可觸及一個價值4兆美元的傳統金融資產池，包括私募信貸、國債、商品、股票、債券、替代基金及其他工具。根據2025年Skynet RWA Security Report，到2030年，代幣化證券市場規模可能達到16兆美元。

早期的實證來自實地試點。渣打銀行的風險投資部最近支持了Libeara，一個在新加坡推出代幣化黃金投資基金的區塊鏈基礎設施平台。這一概念驗證證明，當監管路徑明朗時，機構投資者已準備好參與基於區塊鏈的代幣。

從批准到實施：接下來會發生什麼

DTC的批准不僅代表一家公司取得成功，更象徵著對區塊鏈作為機構金融可行基礎設施的接受。股票和債券，作為資本市場的基石，通過這一途徑進行代幣化，為整個RWA生態系統提供了合法性。如果三年試點成功，預計將迅速擴展到更多資產類別和地區。

對於習慣傳統結算流程的機構投資者來說，向基於區塊鏈的股票和債券轉變，將帶來系統性效率提升。這次批准並非允許放棄傳統方法，而是官方認可在過渡期間平行系統可以共存。2026年下半年展開的進程，可能會重塑機構金融的運作方式，並持續影響未來數十年。