市場的累積概率傾向於1月維持利率，並關注3月可能的轉折點

一月FedWatch數據揭示了市場對聯邦儲備局下一次政策決策的期待。根據CME於1月6日公布的官方利率追蹤數據，交易者預計主要情景是聯準會維持現行政策立場，1月期間不變的概率累計為81.7%。只有18.3%的交易者預期本月會降息25個基點。

然而，當將時間範圍延伸至3月時，展望變得更為平衡。累計概率格局變得更加多元，顯示市場對近期聯準會政策的對沖態度。到3月降息25個基點的概率為43.2%，而利率維持不變的機率則上升至49.6%。值得注意的是，較大幅度的50個基點降息的累計概率僅為7.2%，暗示交易者認為在未來三個月內實施更激進的放鬆措施不太可能。

為何一月維持利率的預期佔據主導

對一月政策不變的信心（81.7%）反映出市場對聯準會耐心立場的信任。市場預期短期內將保持穩定，通脹擔憂和就業數據使官員們對立即行動保持謹慎。

三月展望：累計概率的轉變令人關注

到三月，累計概率的格局變得更加多元。降息25個基點的43.2%顯示市場參與者正為可能的政策轉變做準備，而49.6%仍預期維持不變。這種分歧表明第一季內經濟數據可能會左右局勢，形成真正的不確定性。對於監控宏觀經濟狀況的加密貨幣交易者來說，這些變動的累計概率場景具有重要意義——利率預期歷史上會影響風險資產情緒和比特幣估值。