Solana創始人Toly最近分享了他對項目初期融資模式的思考。在他看來，如果機制設計得當，新項目在代幣經濟學設計上應該考慮這幾個方向。

首先是為長期持有者設定質押機制。這能有效鎖定核心支持者，防止短期套利行為。其次是代幣發行策略——TGE當天釋放應該不低於20%的代幣供應量，這樣能確保市場有充足的流動性。

更值得關注的是融資方面的思路。Toly認為項目應該盡量避免過多投資者參與。但如果必須要融資，投資者的代幣應該在TGE後滿一年才能一次性100%解鎖。這個方案的核心邏輯是——團隊和投資者不應該在代幣釋放的第一天就面臨同樣的賣壓，這樣容易砸盤。

這套思路背後反映了不少項目歷史上踩過的坑。通過合理的質押設計和分階段解鎖，既能維持市場穩定性，又能對長期參與者有所保障。對於當下不少融資融幣的新項目來說，這個角度的啟示意義還是不小的。