Regeneron：分析師重新對創新療法充滿信心

固態催化劑改變市場前景

圍繞 Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) 的情緒正經歷顯著的正向轉變，這由現有療法的進展與 pipeline 的令人期待的發展共同推動。這股新興的熱情也反映在近期分析師的調整上，展現出對該生技公司成長機會的更準確評估。

擴展的 pipeline 與策略合作夥伴關係

在治療領域，Regeneron 持續通過重要合作擴展其產品組合。到2025年12月，該公司已與 Tessera Therapeutics Inc. 建立全球合作夥伴關係，共同開發與商業化 TSRA-196，這是 Tessera 主要的體內基因寫入實驗性療法。此藥物旨在治療α-1抗胰蛋白酶缺乏症 (AATD)，這是一種遺傳性疾病，可能影響肺臟、肝臟或兩者，代表基因治療領域的重要機會。

同時，在2025年10月，Regeneron 公布了其實驗性基因療法 DB-OTO 的最新結果，該療法旨在解決由 otoferlin 基因 (OTOF) 突變引起的嚴重遺傳性聽力喪失。

BofA Securities 的推動與基本面

週三，美國銀行 (BofA) 證券將 Regeneron Pharmaceuticals 的評級上調，分析師 Tazeen Ahmad 將評級由「表現不佳」調整為「買入」，同時將目標價從 $627 a $860### 提升。此決策反映出對公司成長前景的整體重新評估。

Eylea HD：新的成長引擎

Ahmad 對 Eylea HD 的信心特別強烈，近期標籤擴展與預計於2026年中獲批的預裝針劑版本，為市場帶來新機遇。業界反饋顯示，較大型的治療機構——管理大部分抗 VEGF 治療的機構——正逐步偏好 Eylea HD 而非競品如 Vabysmo。

BofA 先前對 Eylea SD 的謹慎立場，反映在預測普遍偏低，但 Ahmad 現在預計 Eylea HD 的走向將大不相同，預計 2026 年美國 Eylea 產品線的營收將達 43.5 億美元，超過目前的普遍預期。

( 其他發展動向

BofA 亦指出，與 Sanofi SA )NASDAQ: SNY( 合作開發的 Dupixent 前景樂觀，並伴隨著 pipeline 在 2026 年的潛在機會。特別是在今年上半年，預計完成黑色素瘤中 fianlimab )LAG-3( 的三期臨床。

未來催化因素

其他潛在正面因素包括預計在一個重要競爭對手的會議中公布的進展，以及 Regeneron 與聯邦政府的 Most Favored Nation )MFN( 談判可能的有利結果。若結果正面，可能消除股價的不確定性，包括免除 MFN CMMI 示範計畫的可能性。

市場表現

REGN 股價動態： 週三公告時，Regeneron 股價上漲 4.60%，達到 $812.27，創下一年來新高（根據 Benzinga Pro 數據）。

股票快照：

• Regeneron Pharmaceuticals Inc )REGN(： $812.91 )+4.60%(
• Sanofi SA )SNY(： $47.92 )-0.93%