當「死浪」吞噬2021年的夢想——那些超級融資項目發生了什麼事？

我們都記得那段狂熱時期。比特幣突破了各種阻力，Ethereum創造了歷史，每個貼有「Web3」標籤的項目都輕鬆籌集了數千萬美元。2021年，加密貨幣行業經歷了空前的繁榮——風投基金擔心錯過下一個「月球飛升」。數據顯示得很清楚：加密創業公司籌集了252億美元，比2020年增長了713%。那是瘋狂的時代。

四年後，迎來了「死浪」——一個洗去幻想的現實。在那段時間內，超過400個資金最充裕的項目中，絕大多數已經消失。倒閉、破產，或變成了虛擬殭屍——毫無生命跡象的項目。在2021年排名前500的創業公司中，有67個代表性案例倒閉或活動極少，投入的資金總額超過50億美元。

集中式金融平台——商業模式的災難

第一批受害者是所謂的機構金融解決方案。借貸平台承諾用戶高額回報，卻像紙牌屋般崩潰。其中一個平台籌集了7.5億美元，保證年回報18%，數十萬人信任它。其代幣價格從8美元跌至0.02美元——損失99.73%。

類似地，曾聲稱能規範和「制度化」行業的借貸平台也倒閉了。BlockFi、Voyager Digital、Babel Finance——這些在2021年承諾安全與專業的名字，總共籌集了超過5億美元的資金，在2022年的流動性危機中一個接一個倒下。最大規模的崩潰往往在最盛大之前。

NFT與元宇宙——集體幻想的破滅

第二個失敗戰線涉及整個NFT和元宇宙生態系統。2021年，大家都在談論虛擬土地、數字藝術和通過遊戲賺錢。Play-to-Earn項目吸引了大量愛好者。

以Axie Infinity為例——這款遊戲在「賺錢、玩遊戲」的概念下籌集了1.595億美元。其代幣AXS曾達到164.9美元的高點。在發展中國家，尤其是菲律賓，數千人辭去了正常工作，轉而全職在這款遊戲中獲取虛擬金幣，視其為改變人生的機會。

然而，事實證明這是一個需要不斷吸引新玩家的系統——一個金融金字塔。當模型崩潰時，AXS價格暴跌99.49%，跌至0.85美元。那些將全部積蓄投入其中的人，學到了一個苦澀的教訓：沒有基本價值的賺錢只是一場幻覺。

類似的情況也發生在旗艦元宇宙項目上。一個項目籌集了9300萬美元，其2021年售出的NFT虛擬土地已售罄，代幣曾達到8.4美元。如今，這個世界一片空蕩。偶爾舉辦的活動只吸引少數參與者，社交媒體上的評論區完全死寂。

最後的教訓：5%創造真正價值

分析那個周期的廢墟，揭示了一個殘酷的真相：大多數都是一季的投機產品，而能創造持久價值的項目不到5%。這些少數通常只有在市場最低點時才能辨識出來。

歷史重演。2025年即將結束，一個新的周期已經開始。當下一次「死浪」退去時，會有多少今天的領頭羊會變成「穿著泳衣」——在陽光下美麗，但在風暴中毫無根基？