MSCI「暫緩」與「剔除」之間：Strategy公司的風險仍未消散

在MSCI宣布暂停推進DAT公司剔除計劃後，Strategy股價迅速反彈，周二盤後交易中上漲近6%。這一消息令市場為之一振，但多位分析師的態度卻頗具"rumble意味"——他們看似樂觀的評論背後，隱含著對長期風險的深層憂慮。

分析師的謹慎樂觀

TD Cowen分析師Lance Vitanza率先表態，給出了一份措辭謹慎的評論。他指出這次進展「與先前分析一致」，但隨即補充了一句意味深長的話：「目前尚不確定這代表著最終勝利，還是僅僅推遲了衝擊」。根據FactSet數據，Vitanza維持對MSTR的「買入」評級，目標價設定在500美元。

同為看漲陣營的Benchmark分析師Mark Palmer態度相對積極，給予MSTR「買入」評級，目標價705美元。Palmer認為MSCI的決定為Strategy公司爭取了寶貴的緩衝期，該公司反對數字資產儲備企業被剔除出指數的論證似乎產生了實際影響。

暫緩不等於解決

但Palmer隨後的觀點揭示了問題的核心——MSCI明確表態將繼續評估「非經營性資產持有企業」是否應該被納入指數體系。這一表述暗示，此次暫停僅是戰術性調整，而非戰略性扭轉。

換言之，Strategy面臨的指數調整風險並未真正化解，只是被推到了某個不確定的時間點。分析師普遍認為，這場圍繞數字資產儲備公司指數地位的爭議遠未落幕，後續發展仍存在多重可能性。