#GateSpringFestivalHorseRacingEvent 截至2026年初,兩者一直是「聯邦儲備主席」討論的核心。雖然沃勒(Waller)是現任理事,但凱文·沃爾什(Kevin Warsh)則一直在特別倡導更積極的「謹慎縮表」策略,以換取可能較低的利率——一些人稱之為「新鷹派」。
以下是這種「沃爾什/沃勒」情緒對你的投資組合意味著什麼:
🏦 策略:先縮表,再降息
目前浮現的核心想法是更果斷地縮減聯準會的龐大資產負債表(量化緊縮)。這個「權衡」是,通過去除這些流動性,聯準會可能會覺得有更多空間降低實際的聯邦基金利率,而不會過度刺激經濟。
📉 對市場與流動性的影響
流動性緊縮:縮減資產負債表會移除經常推動行情的「易得資金」。這也是為什麼我們最近在加密貨幣和股票中看到一些「特朗普狂熱」開始降溫的原因。
收益率曲線變動:如果聯準會出售其資產負債表中的長期債券,即使聯準會降低短期利率,長期利率仍會保持較高水平。這可能導致抵押貸款和企業債市場感覺更「緊縮」。
₿ 對加密貨幣與比特幣的影響
相互關聯性:克里斯多福·沃勒(Christopher Waller)最近指出,加密貨幣正變得與主流金融「越來越緊密相連」。這意味著比特幣(BTC)更像是高β科技股的反應,而非一個與市場脫鉤的避風港。