MBS 產量優惠券利差已回升至美聯儲量化寬鬆計劃期間的水準——儘管推動其變化的機制表面上看起來相當不同。如果你想說是GSE買入而不是QE，也沒問題。技術上可能是對的。但從交易的角度來看？市場看到的就是它看到的。當OAS水準反映出我們在積極購買階段的水準時，這才是最重要的信號。