比特幣(BTC)的四年循環已經結束了嗎？專家解釋

來源：CryptoNewsNet 原標題：比特幣（BTC）的四年周期是否已經結束？專家解讀 原鏈接： 在比特幣（BTC）市場中，傳統的四年周期模型正逐漸失去其相關性，因為政治發展對價格的影響日益增大。

在這個新形成的體系中，政策聲明和流動性預期，而非內部供應鏈數據，正在推動價格變動。

儘管預計2025年全球股市將強勁反彈，比特幣的漲幅並不相同。這種分歧表明市場更關注流動性預期和政策時機，而非整體風險偏好。根據經典模型，2026年初將標誌著晚周期或高峰後階段，但目前的價格走勢顯示投資者正延遲這一轉變。

首爾虎研究（Tiger Research）高級分析師Ryan Yoon表示，比特幣在市場預期“隱性貨幣擴張”時，往往會提前反應。Yoon指出，比特幣對流動性高度敏感，因此傾向於領先市場。所謂的隱性貨幣擴張，是指中央銀行通過財政或監管渠道提供的流動性支持，而非正式的資產購買，從而抑制借貸成本。

這一轉變由選前財政刺激措施推動，以及貨幣政策界線的模糊化。根據近期市場報告，這種環境可以描述為“金融壓制”。報告指出，關稅政策和進一步降息的壓力，進一步模糊了財政、貿易和貨幣政策之間的界線。

因此，美國政策已從傳統的貨幣緊縮轉向通過財政擴張和監管措施來管理金融狀況，抑制借貸成本。這種組合為數字資產創造了一個結構性支持的環境：擴張性財政政策和壓制的實際收益率降低了政府債券和銀行貸款的吸引力，同時增加了對替代金融途徑的興趣。

市場分析指出，以美國為首的各國政府正考慮在2026年中期選舉前推出數萬億美元的支出方案。公共債務的上升，同時限制了聯邦儲備的操作空間，並增加了通過監管渠道進行隱性流動性洩漏的風險。

Presto Research的研究主管Peter Chung指出，加密貨幣行業具有強大的遊說力量，且即將到來的中期選舉激發了美國立法者有效監管加密貨幣的動力。Chung表示，儘管市場敘事不斷演變，但塑造行業長期增長的關鍵問題之一是CLARITY法案。

儘管現貨ETF在機構需求方面持續提供結構性支持，但專家一致認為，最終走向將由政策發展決定。Chung指出，政策將直接影響專注於長期基本面的機構需求，而Yoon則指出，未來12個月是一個關鍵窗口。Yoon認為，如果監管與流動性擴張的時機不一致，其影響可能有限。