當政策制定者提議限制信用卡利率時，他們正逆著一股強大的潮流——數十年的經濟共識。認為通過規範來控制價格可以解決市場問題的想法聽起來直觀，但經濟學家長期以來已經記錄了這種干預常常適得其反的原因。

信用卡利率的存在是因為風險——違約、營運成本和資本需求。若未解決這些基本因素就人工上限，通常會導致對風險較高的借款人信用供應減少、貸款標準收緊，或是放款人將成本轉嫁到其他地方。這是我們在不同市場和不同時期看到的相同模式。

這並非抽象理論。當價格上限設定低於市場清算水平時，短缺往往會隨之而來。最需要信用的借款人可能會發現自己處境更糟，而非更好。這項政策聽起來是為消費者著想，但卻可能產生反效果，傷害到它本意要幫助的群體。

這裡的緊張關係揭示了一個更深層的原則：市場反映了真實的限制和風險。忽視這些限制的規範並不能讓它們消失——它只會改變它們的表現方式。