比特幣的角色正從一個靜態的價值存儲轉變為一個積極的經濟層，在這裡真正的工作得以進行。像整合tBTC及類似機制的協議正通過鑄造MUSD等機制，將鎖定的BTC轉化為具有生產力的資產。

數據指標講述了一個有趣的故事。目前在以太坊上的TVL為8183萬美元，較2025年初的$230M 以及之前達到的$300M 高點大幅回落。圖表看起來並不華麗，但真正的用戶仍在參與。這不是炒作驅動的流動性，而是真實的活動。

模型很簡單：用戶鎖定他們的比特幣，對其鑄造MUSD，並參與經濟層。儘管TVL有所收縮，但真正用戶的留存表明，該機制在尋求在不犧牲比特幣保管的情況下解鎖資本效用的用戶中找到了產品市場契合點。現在的問題是，隨著市場條件的變化，這個經濟層是否能重新建立動能。