在去年十一月，關於某些去中心化交易平台（DEX）的VOL/OI比率辯論相當激烈——大家都在四處點名批評。但有一點人們有時會忽略：當你真正了解這些交易場所如何運作，並且內建高頻交易（HFT）活動時，數學就會改變。交易場所的結構和HFT機制會產生與傳統訂單簿不同的動態。一個在紙面上看起來令人擔憂的「高」OI比率，實際上可能是考慮到流動性狀況和交易模式後的合理現象。關鍵不在於達到某個任意的基準——而在於維持一個反映真實市場活動的合理OI水平，而不會造成不必要的摩擦。這是值得理解的細節，才不會草率下結論。