美国的儲蓄危機正在成為現實。

數據顯示，2025年第三季度美國淨儲蓄佔國民總收入的比例僅有0.1%——這個數字有多嚴峻？淨儲蓄率反映的是扣除消費、稅收和資本折舊後，國家真正能留下的收入。當這個數字接近零時，意味著什麼？

後續連鎖反應不容小覷。消費無法持續支撐，債務只能越滾越大；企業和政府的投資必然受挤壓，經濟增長動能隨之削弱；任何外部衝擊——無論是地緣局勢還是市場動盪——都可能擊穿防線。

更值得警惕的是，上一次出現長期負儲蓄率還要追溯到1929年大蕭條之後。歷史的影子正在拉長。對於加密資產而言，這類宏觀預期的轉變往往意味著投資者風險偏好的重新校準。