以太坊鏈上交易量創新高，主網費用壓力增大

2025 年初，Ethereum 的鏈上活動水平超越了之前的紀錄，DeFi 生態系統中的地位看似更為鞏固，但由於主要網路產生的手續費收入卻出現了嚴重下降。這種矛盾的情況，直接反映了 Layer-2 解決方案快速成長的結果。

Layer-2 網路的收入分配與 Mainnet 的損失

Layer-2 平台在上一個周期內創造了 1.29 億美元的總收入，其中僅有 8% 的 1,000 萬美元被轉移到以太坊主網以保障安全。剩餘的 1.19 億美元則由 L2 運營商用於運營成本和開發。由於這種情況使得以太坊未能直接控制，導致網路潛在的手續費收入損失超過 1 億美元。

Coinbase Base 網路的主導角色

由 Coinbase 管理的 Base 網路在此領域中脫穎而出，貢獻了 7500 萬美元，幾乎佔 Layer-2 收入的三分之一。這一數字明確展現了由集中化運營商控制的 Layer-2 解決方案的市場影響力。

Dencun 升級的長期影響

旨在降低主網手續費的 Dencun 升級，達成了預期目標，但也帶來了意想不到的副作用。在 2025 年期間，Ethereum 代幣價格約下跌 10%，而通縮機制的效果則有所削弱。最新數據顯示，ETH 在過去一年內下跌了 3.98%。

DeFi 的定位與網路交易

在所有這些挑戰中，以太坊在 DeFi 市場中的主導地位依然堅固。考慮到總鎖定價值，該網路在 DeFi 生態系統中的份額已達約 64%。這顯示以太坊在鏈上活動方面的結構性優勢仍在持續。