關於BTC，有個經過多輪驗證的規律，簡單粗暴但很管用：價格從不會長期低於挖礦的電力成本。

算算當前情況。全網算力和能源價格加起來，比特幣的生產成本大約擺在71000美元這個位置。這不是什么玄學，就是最樸素的經濟學——生產不賺錢，自然得停產。

當市場價格真的靠近甚至跌穿這個成本線時，會發生什麼？低效率的礦機首先關門，整個網絡的算力開始下滑。難度調整隨之而來，供給端被迫收縮，價格就有了底氣。

所以電力成本不是什么"目標價位"，它的角色更像是一層安全墊。支撐住不讓價格無限下滑。

翻翻歷史記錄，每一次大周期的回調，價格最後都在成本區域附近完成了對弈，沒有出現過徹底崩潰的情況。

那麼問題就來了。與其糾結"還能跌到哪兒"，倒不如理解這麼一個事實：只要比特幣還在源源不斷地被挖出來，這個電力成本就永遠是市場繞不開的定價基準。它不是理論，是市場反覆證實過的現實。