穩定幣種類指南：新手必掌握的基本知識與選擇方法

你是否對穩定幣感興趣，但覺得「看起來很複雜」或是「種類太多搞不清楚」呢？加密資產的世界不斷推出新概念，尤其對於新手來說，要掌握整體架構本身就已經相當困難。

本文將從穩定幣的基本概念、種類差異，到實際應用方式，做一個易懂的解說。

什麼是穩定幣

穩定幣是價值與法定貨幣（如美元）或黃金等資產掛鉤，設計用來保持價格穩定的加密資產。

不同於比特幣或以太坊等價格波動劇烈的資產，穩定幣旨在維持「1枚≈1美元」的狀態。其目標是結合區塊鏈上的快速轉帳、24小時隨時交易的便利性，以及高安全性，達到價格穩定的效果。

市場快速擴展

近年來，穩定幣市場迅速成長。到2025年，整體市值預計將達到約3,000億美元，較年初的2,000億美元大幅增加。不過，2025年11月也有月度數據顯示略有下降，顯示市場正從單純的快速成長，轉向成長與調整並行的階段。

穩定幣的種類與特點

穩定幣根據「如何穩定價格」的方式，可以分為多種類型。了解各類型的特性，有助於選擇適合自己的幣種。

法定貨幣擔保型

最常見的類型，以美元等法定貨幣1:1的比例作為背書。準備金由管理機構保管，並定期接受審計以確保透明。

主要幣種：Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、Binance USD（BUSD）、PayPal USD（PYUSD）

商品擔保型

以黃金、白銀等實物資產掛鉤。背後有實物資產存放，適合想用較少資金數位持有資產的用戶。

例子：PAX Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUt）

加密貨幣擔保型

以比特幣、以太坊等其他加密資產作為擔保。由於加密資產價格波動大，通常採用「超額擔保」策略，例如發行1美元的穩定幣，需預留2美元的加密資產作為抵押，以降低風險。

例子：Dai（由MakerDAO協議發行）

演算法型

不依賴實體資產，透過供應量的自動調整演算法來維持約1美元的價格。

例子：Frax（FRAX）

主要的穩定幣

Tether（USDT）

市場規模最大，2025年11月市值超過1800億美元，居所有穩定幣之首。

• 發行時間：2014年
• 鎖定：美元（1USDT ≒ 1美元）
• 支援鏈：以太坊、索拉納、波場等多條鏈

過去曾因準備金透明度受到批評，2021年也曾被美國商品期貨交易委員會（CFTC）罰款。但目前仍在亞洲、歐洲等地廣泛使用，市場地位依然強大。

近期有擔憂指出，標普全球（S&P Global）在2025年11月將Tether的準備資產信用評等降至最低（weak），原因是其持有比特幣和公司債等波動較大的資產比例增加。雖然價格仍維持在約1美元，但規模龐大，可能對整個金融系統產生影響，成為焦點。

USD Coin（USDC）

由Circle公司發行，強調透明性與合規性。

• 發行時間：2018年
• 準備金：主要由現金與短期美國國債構成
• 審計：定期公開第三方審核報告

在北美使用頻繁，也常見於DeFi（去中心化金融）服務中。到2025年11月，市值約750億美元，較年初大幅成長，逐漸成為支付基礎設施的重要角色。

其他穩定幣

DAI：由MakerDAO協議發行的去中心化穩定幣，透過以太坊的超額抵押系統維持美元掛鉤。

PayPal USD（PYUSD）：由PayPal與Paxos合作推出，象徵傳統金融機構進入穩定幣市場。

Ripple USD（RLUSD）：由Ripple推出的新型穩定幣，主要用於國際匯款與機構投資。

穩定幣如何穩定價格

準備資產背書

法定貨幣擔保型會持有等值的資產（如銀行存款或國債），用戶若將穩定幣贖回，會得到相應的法定貨幣。

鎖定機制（Pegging）

像是「1USDT ≒ 1美元」的固定掛鉤，稱為「鎖定（Peg）」。為維持這個鎖定，會有以下力量在運作：

• 用戶的「發行」與「贖回」
• 利用價格偏差進行套利
• 超額擔保系統（擔保型）
• 演算法調整供應量

即使價格稍微偏離，這些機制也會運作，讓價格再次回到接近1美元。

透明度與審核

多數發行者會定期公開審核報告或準備金證明，證明其持有足夠的資產。這些報告通常由第三方會計事務所進行，並定期公布準備金的詳細內容。

穩定幣的優點

價格穩定

在市場下跌時，將資產轉換成穩定幣可以保護資產價值，且不需完全退出生態系統，即可保存資產。

國際匯款效率

傳統銀行匯款可能需數天且手續費高達5~7%以上，但穩定幣只需幾分鐘，成本也大幅降低。例如，從撒哈拉以南非洲匯款，成本可較傳統方式降低約60%。

擴展金融接入

在銀行服務不足的地區，穩定幣提供了參與全球經濟的途徑。用戶只需智慧型手機，即能存取穩定的價值保存方式，甚至讓沒有銀行帳戶的人也能享受金融服務。

DeFi（去中心化金融）的基礎

穩定幣是許多DeFi協議的核心。可以在沒有價格波動風險的情況下進行借貸、放貸、收益農耕，並為去中心化交易所的流動性池提供穩定性。

• 借貸：用戶可以借出穩定幣賺取利息，或用作抵押借款
• 流動性提供：作為交易對的重要組成部分
• 收益農耕：提供流動性以獲取回報
• 合成資產：用作股票或商品的合成版本的抵押品

穩定幣的風險與挑戰

法規不確定性

隨著穩定幣的重要性提升，監管機構也越來越關注。各地都在制定金融穩定、金融政策與消費者保護的規範框架。

美國方面，國會正推動制定發行者指南，內容包括準備金要求與透明度標準。歐盟則以MiCA法規限制演算法型穩定幣，並設置嚴格的準備金規定。

準備金透明度問題

準備金的透明度一直是持續的疑慮。一些發行者會定期公布審核報告，但也有因透明度不足而受到批評的案例。若缺乏充分透明，可能無法確信資金的完整性，甚至面臨資金風險。

鎖定失敗的風險

歷史上曾有穩定幣失去鎖定的案例，最著名的是2022年5月的Terra USD（UST）崩潰，約450億美元市值在一週內蒸發。這事件揭示了演算法型穩定幣的脆弱性。

即使是法定貨幣擔保型，在市場壓力或發行者支付能力懷疑時，也可能短暫失去鎖定。

集中化與安全風險

許多主要穩定幣由中心化機構發行，存在對應方風險與單點故障問題。用戶需信任發行者能妥善管理準備金並履行贖回。

中心化的特性也可能導致地址凍結或黑名單，影響加密貨幣的去中心化特質。

穩定幣的應用場景

交易

在交易所中，穩定幣是重要的交易對，交易者可以不用換成法幣就進出倉，縮短手續費與處理時間，也提供其他加密貨幣的穩定參考點。

對投資者而言，能在波動期間將資金「停泊」，待市場改善時快速重新進場。

付款與商業交易

穩定幣的穩定性使其適用於日常交易。與比特幣不同，價值變動較小，能維持購買力的一致性。

國際匯款

與傳統高成本、耗時的銀行匯款不同，穩定幣幾乎可以即時轉帳，成本也只有傳統方式的幾分之一。

高通膨地區的價值保存

在高通膨地區，穩定幣提供了保值的手段。將當地貨幣轉換成美元掛鉤的穩定幣，可以避免資產價值因通膨而縮水，無需實體美元存取。

選擇穩定幣的要點

選擇穩定幣時，請考慮以下因素。

穩定程度：法定貨幣擔保型最為穩定，演算法型風險較高。

透明度：確認是否定期公布審核報告，並了解準備金的詳細內容。

支援網路：確認所用區塊鏈（如以太坊、索拉納等）是否支援，保持入出金在同一網路。

流動性與應用場景：檢查交易所的交易對數量、DeFi協議的支援情況，是否符合自己的需求。

法規合規：留意各地的法規動向，規範越完善的幣種風險較低。

穩定幣的未來與策略

穩定幣已從數百億美元成長到3,000億美元規模，成為連結區塊鏈與傳統金融的重要橋樑。

隨著大型機構加入，重要性持續提升，逐漸確立在數位經濟中的核心地位。

未來展望：

• 區域特色成長：針對不同經濟體需求，推出多樣化的穩定幣。
• 規範框架完善：全球各國建立明確規範，提升市場安全與透明。
• 與傳統金融融合：加強與銀行系統的合作，實現無縫金融服務。
• 技術創新：跨鏈功能提升，開發更具擴展性的支付系統。

善用穩定幣，能在保持價格穩定的同時，促進國際匯款、參與DeFi、抗通膨等多元應用，拓展個人投資的新選擇。

由於變化迅速，持續追蹤最新資訊，並根據自己的投資目標與風險承受度，採取適合的策略，善用穩定幣，才能在數位金融浪潮中掌握先機。