2026年美國房市的關鍵在於「利率穩定」

金利低下よりも金利的的穩定性將左右2026年美國房市的看法，正受到業界分析師的關注。HousingWire的高級分析師Logan Mohtashami指出，比起聯準會的政策動向，房貸利率是否能持續在一定水準，是市場活動的真正關鍵。

他的主張基於一個現實認知：在目前的金融環境下，房貸利率大幅低於5.75%的可能性較低。他認為，市場參與者更能從利率在6%左右穩定中獲得好處，而非期待劇烈的下跌。

為何利率穩定能促進房市活絡

美國房市歷來在避免利率劇烈波動的時期表現最為強勁。1%的急劇變動會迅速削弱購買力。而在利率保持在一定水準的環境中，買賣雙方都能在可預測的情況下做出判斷。

2023年利率超過7%的時期，市場曾陷入全面凍結，這段記憶猶新。相較之下，若利率能維持穩定，Mohtashami預計2026年雖然不會太高，但實質的銷售成長仍值得期待。

利率的連貫性是支撐買家信心與賣家定價判斷的基礎，也為整體市場帶來穩定的流動。

促進房市改善的多重因素

Mohtashami指出，除了利率穩定外，還有其他因素能支撐2026年的市場改善。

房貸利差（貸款人利潤空間）由2023年的3%縮小到約2%，即使在聯準會的緊縮政策下，也有助於利率維持在6%左右，這對市場來說是正面信號。

同時，房屋庫存增加擴大了買家的選擇，緩解了購買壓力。再者，工資上升也略微改善了購買力，這些因素共同作用，預計將延續2025年的趨勢，並在翌年帶來溫和的銷售增長。

不確定性與勞動市場風險

然而，過於樂觀也不可取。Mohtashami指出，當前利率水準得以維持的唯一原因，是失業率正呈上升趨勢。

潛在的風險很明顯：若勞動市場意外強勁，失業率下降，工資增長加速，聯準會可能轉向更鷹派，進而提高利率。考慮到通膨仍比目標高出約1%，金融當局仍有調整空間。

強勁的勞動市場看似正面，但也可能透過升息來削弱購買力，抑制銷售成長。

反之，若勞動市場持續疲軟，利率可能更為穩定，進而支撐2026年美國房市的需求增加。也就是說，市場的前景取決於勞動市場的動向與聯準會的反應。