市場結構顯示令人擔憂的跡象，隨著比特幣逼近關鍵轉折點

比特幣的技術格局正閃爍著紅燈，宏觀經濟學家Henrik Zeberg最近描述了一個令人擔憂的情景，即儘管價格持續展現韌性，全球最大加密貨幣仍面臨較高的下行風險。分析師指出了特定的圖表形態和動能背離，暗示當前的市場週期可能正進入最後的不穩定階段。

長期圖形崩潰

Zeberg的主要擔憂集中在以月線視角觀察比特幣的行為。該加密貨幣一直在追蹤技術分析師所稱的擴展對角形態——一種由逐步擴大的價格波動所形成的圖形，特徵是高點逐步升高，低點逐步降低。自比特幣誕生以來，這一長期結構一直在整合，但Zeberg認為我們現在正目睹該圖形的最終耗盡階段。

使這一圖形尤為重要的是它通常的解決方式。擴展對角形態不像逐步回撤那樣，往往在完成後劇烈破裂。分析師將當前的價格區域識別為一個典型的頂部形成，這時即使價格繼續攀升，進一步的漲幅也變得越來越脆弱且不穩定。

“爆發”敘事與後續

Zeberg的技術預測顯示，比特幣可能會經歷最後一次狂熱的反彈，價格有望推升至中段的$150,000範圍，然後結構破裂。然而，他強調這並非內在強度的跡象——恰恰相反。歷史經驗表明，這種最後的漲勢通常預示著急劇的反轉，就像在網路泡沫破裂時，納斯達克指數下跌超過80%一樣。

將比特幣歷史上放大的波動性應用於此情景，Zeberg預測最終週期高點可能會出現97-98%的回撤，轉化為技術目標在$3,000到$4,000之間。儘管目前比特幣價格約為$90,520，但距離$150,000的差距仍提供了相當大的空間來實現預期的最終反彈——但如果圖形如預期般展開，也意味著相應的毀滅性下跌。

背離問題

支持這一看跌前景的是一些動能指標閃爍的警示信號。比特幣在月線圖上展現出Zeberg所描述的顯著看跌背離——價格持續逐步上升，而相對強弱指數(RSI)未能確認這些漲幅。這種價格與動能之間的脫節，是一個典型的週期末警示信號。

此外，月線MACD指標已接近或已觸發長期圖上的看跌交叉，進一步加強了負面技術圖像。這些指標結合擴展對角結構，描繪出一個需要比特幣持有者謹慎管理風險的情景。