周五就要放出12月的非農就業數據了，這是今年開年的首份重磅經濟數據，各大機構和交易員們都盯得緊緊的。

先看預期數字吧——非農就業人數預計5.5萬人，比上個月的6.4萬要少；失業率從4.6%降到4.5%；平均時薪增速從3.5%升到3.6%。乍一看這組數據有點打架：就業人數在下滑，感覺勞動力市場在冷卻，但失業率反而還要下降，又在說市場沒問題。這矛盾勁兒挺大的。

那重點應該看哪個？我覺得得盯失業率。原因很簡單——非農就業人數早就處在比較低的水平了，參考意義有限，而失業率能真實反映整個就業市場的冷熱程度，這個數據通常更能牽動美元的鼻子。

假如數據顯示就業市場在走弱，那美聯儲下一步降息的預期肯定又要起來，美元跟著走軟，金融環境寬鬆，對股市是好事。反面也成立——數據要是顯示就業市場還是堅挺的樣子，行情可能就反向運行。

我們的看法是，除非非農就業人數出現負增長或者偏離預期特別離譜，否則這次失業率數據才是周五的核心舞台。