MicroStrategy 于 1 月初重启比特币收购战略，以平均每枚 90,391 美元的价格购入 1,283 枚比特币，总价 1.16 亿美元。此前，该公司在 12 月底曾进行过一段时间的股票出售以换取现金。然而，其融资环境已发生显著变化。与 2024-2025 年的低成本可转换债券不同，该公司目前依赖高成本的优先股和稀释性普通股发行，实际现金成本高达 10-12.5%。由于其股价低于比特币净值，这使得规模化收购成本更高、稀释性更强，也使得 MicroStrategy 在 2026 年更像是一个偶发性买家，而非比特币价格的持续引领者。