最近注意到有些做市商在現貨和合約兩邊的表現確實差強人意。他們好像沒法同時控住兩個盤子，索性就採用單邊策略——先開bot在現貨砸盤，等砸差不多了就停掉現貨交易，轉身在合約那邊開搞。結果就是現貨和合約的價格出現了巨大偏差，差價高達好幾個基點。更扯的是，兩邊的費率結構和價格波動完全對不上號，一邊在動一邊在停，形成了明顯的套利縫隙。這種操作手法暴露出來的問題其實挺明顯的——要麼是技術能力有限，要麼就是故意這麼干。