想靠複委託投資美股？先搞懂這些成本和規則再決定！

許多台灣投資者想拓展資產配置，把目光投向海外股市，其中通過複委託買美股成為不少人的第一選擇。但複委託賬戶怎樣開設、實際成本有多高、交易規則如何限制——這些問題若不理清，可能會讓你的投資成本被無形中抬高。

複委託運作邏輯：中介的雙向傳遞

複委託的全稱是「受託買賣外國有價證券業務」，簡單來說就是讓國內券商充當你和海外市場之間的橋樑。你在具備海外證券複委託資格的國內券商開立賬戶，下單時，國內券商會將你的委託單轉交給海外合作券商，由他們在實際交易所執行買賣。正因為訂單經過了「國內券商→海外券商」這一轉交過程，而不是直接委託，所以被稱為「複委託」(Sub-brokerage)。

通過複委託，你能涉獵美國、香港、日本、中國等多個市場的股票、ETF和海外債券。在台灣，複委託買美股ETF已成為最主流的海外投資方式。

複委託 vs 海外券商：成本與便利的權衡

兩種投資路徑各有優劣：

複委託的優勢：交易使用台幣結算，海外股利直接匯回國內賬戶，稅務問題由專人處理，心理上更安心。但手續費普遍較高（0.1%-0.5%），可投資產品種類受限，且無法設定股息自動再投資功能。

海外券商的優勢：手續費更低（0.01%-0.1%），產品齊全（股票、期貨、衍生品等），支持信用交易和放空。但需要自己開設海外賬戶、處理跨境匯款，對新手來說門檻較高。

實踐建議：若你是長線投資者、資金充足但交易頻率低，複委託足以勝任；若交易頻繁或資金量大，轉向海外券商會更划算。

複委託的四步交易流程

了解交易如何真正執行，能幫助你預判時間成本：

1. 下單階段：通過台灣券商APP提交海外股票委託單

2. 海外成交：台灣券商將訂單委託給已在美國交易所註冊的海外合作券商，由其進行實際買賣操作

3. 結算回報：海外券商撮合成交後，將結果回報給台灣券商，你的賬戶隨之同步更新

4. 託管持股：成交後的股票存放於券商海外託管賬戶。你看到的持股記錄實際上是以券商名義持有，但你享有完整權益，這是國際市場的普遍做法

複委託交易的八大規則限制

投資前必須知道這些硬性要求：

1. 僅接受限價委託，無法用市場價委託，必須事先設定成交價格

2. 賬戶預存款不足會導致委託單無法成交，即使下單成功也白搭

3. 預存款往往超過實際成交金額，因為要預留匯率波動空間，多餘部分成交後退還

4. 禁止融資融券，但大多支持當沖交易

5. 複委託業務全年無休（外國市場不放假），但若遇銀行外匯放假則無法處理

6. 美股交易時間：美國時間 09:30am-4:00pm，換算成台灣時間冬令 22:30pm-05:00am、夏令 21:30pm-04:00am

7. 匯率固定但存在匯率價差，這也是隱形成本

8. 資金結算：買入後 T+1 扣款，賣出後 T+3 入賬，市場交割日為 T+2

複委託成本拆解：比你想的要多

複委託看似單純的手續費，實際包含多個環節的成本：

委託手續費

國內券商複委託手續費約為成交金額的 0.1%-1%，通常設有最低消費門檻（25-50美元），但近年有券商如國泰已取消低消限制。

交易徵費

• 美國市場：美國證監會(SEC)收取賣出時0.00278%的費率
• 香港市場：涉及外匯交易時，買賣雙方各支付交易金額的0.00015%
• 交易所費率：各市場不同，通常買賣各0.00565%

TAF費（交易活動費）

股票賣出時按股數計費，每股0.000119美元，上限5.95美元

稅費處理

• 股息配息涉及30%所得稅，可申請退稅但手續繁瑣
• 海外所得需達到條件才課稅：基本所得額超過670萬且基本稅額高於一般所得稅額才需繳稅
• 計算公式：基本稅額 = (基本所得額 - 670萬) × 20%

銀行匯費

跨國匯款涉及的費用因銀行而異，台新銀行複委託免收，其他銀行需自行確認

複委託券商費用對比與選擇

以下為台灣主流複委託券商的電子下單費率：

費用觀察：各家券商差異不大，且多數可協商折扣。但整體而言，複委託費用仍高於海外券商，不建議頻繁交易者使用。國泰近年改革取消低消，成為目前較具競爭力的選項。

複委託成本主要來自兩部分：國內券商收費 + 海外交易所與券商收費。其中美股費率最低，港股和中國股票可能達到1%-2%。

複委託開戶流程：需要哪些資料？

開戶需同時設立國內複委託賬戶和外幣賬戶，步驟如下：

開戶資格要求

年滿18歲的本國自然人

準備文件

• 雙證件：身份證正本 + 護照或居留證
• 第二證件：健保卡或駕照等
• 印章（臨櫃申請時需要）
• 銀行賬戶影本（證明資金能力）

開戶方式

臨櫃申請：前往券商分公司簽訂合約
線上申請：直接登錄券商網站提交申請

開戶關鍵步驟

1. 向工作人員告知想要的券商代號
2. 選擇交割貨幣類別（台幣或美元）
3. 簽署複委託相關協議
4. 完成開戶後，將資金轉入交割賬戶

開戶成功後，賬戶資金和股票由券商負責託管，你只需通過APP進行交易操作。

複委託之外：還有哪些投資美股的方式？

直接通過海外券商購買

在美國本土券商如Firsttrade開戶，可交易美股、期貨、期權、ETF和美國債券。購買美股佣金為零，只收取交易所費用，成本最低。但開戶門檻較高，頁面多為英文，適合有一定經驗的投資者。

美股CFD交易

以美股為標的進行差價合約交易，支持雙向買賣和槓桿操作，只需少量資金開戶。費率極低（0.01%-0.015%），交易佣金為零，只收取價差和隔夜費。適合高頻交易者或有特殊策略需求的投資者。

複委託適合你嗎？

複委託最適合以下投資者：

• 交易頻率不高，傾向長線持有
• 投資標的相對單純（主要買股票和ETF）
• 希望用台幣結算，避免匯率操作
• 剛接觸海外投資，需要本地化服務支持

但如果你是頻繁交易者或希望最小化成本，應考慮海外券商或美股CFD。

名詞速查

• ETF：指數型證券投資信託基金，將多檔股票打包成指數基金，如FANG類ETF
• 手：香港股市交易單位，每手股數因公司而異（通常200股至數萬股），大陸統一為100股；美股則以單股計
• 在途款：賣出成交但未交割的資金，可用於同一市場再次買入，但提現需等實際交割完成