債券的意義到實戰：理財新手必須了解的投資指南

你打算開始理財，但不知道從哪裡入手嗎？這次的機會，讓我們正確理解債券的意思，並了解在存款與股票的中間點，能夠追求平衡收益的投資方法。

債券的定義與理財中的角色

債券意思用一句話來定義，就是政府、公營機構、金融公司、民營企業等為籌措資金，向投資者發行的「一種借款證明」。購買債券的投資者，則是在借出資金給發行主體，並在約定期間內獲得利息，並於到期時收回本金的結構。

2025年目前，債券在理財市場受到關注的原因很明顯。比銀行定期存款有更高的收益率(以國庫券3年期為例，年利率約3.3%)，同時又能避免股票投資的波動性，保護資產。尤其是區塊鏈技術基礎的數位債券、ESG(環境、社會、公司治理)債券等創新商品陸續推出，選擇範圍也大幅擴展。

構成債券的五大核心要素

要正確理解債券投資，必須掌握以下五個特性。

第一，穩定性
發行機構的信用度越高，償還本息的風險越低。國債或AAA等級的優質公司債，違約可能性極低，提供類似銀行存款的安全性。

第二，定期利息收益
大多數債券每3~6個月支付一次利息。以2025年國庫券3年期為例，票面利率約2.3~2.4%，而信用度較高的公司債則可期待4~6%的利息。

第三，流動性
債券即使未到期，也能在市場內外自由交易。韓國債券市場每日平均交易金額約25兆韓元，交易活躍，且可隨時變現，這是與存款的最大差異。

第四，價格波動性
市場利率變動會使債券價格反向變動。利率下降時，原有債券的吸引力上升，價格上漲；反之亦然。可利用此點進行買賣差價獲利。

第五，稅務優惠
個人投資者直接投資債券，僅對利息收入課稅，買賣差價則免稅。像ESG債券等特定商品，還有額外的稅務優惠。

定期存款 vs 債券：哪個選擇較佳？

表面上都是支付利息的商品，但兩者的投資本質卻不同。

定期存款是將資金存入銀行，待到期獲得約定利息的「本息保障型」商品。根據現行存款保障法，最高保障本金5千萬日圓，且今年上限將擴大到1億日圓。

而債券則是依據發行機構的信用度，決定是否能償還本金，且可在到期前在市場自由買賣。提前解約時，存款的利息會被扣減，但債券在利率下降時，還能期待市價差價，這也是一大優點。

債券的多種類型與收益率比較

債券市場依據發行主體、信用度、到期日，存在多種商品。

國債：由政府發行，信用等級最高。穩定性佳，但利率較低。

特種債：由韓國電力、道路公社等公營企業發行。風險較國債高，但仍維持較高的穩定性，且提供較佳的收益。

地方債：由地方自治團體發行，風險高於國債，但仍是穩定且具投資價值的選擇。

金融債：由銀行與金融機構發行，流動性高，適合短期資金運用。

公司債：由一般企業發行，依信用等級，收益率差異大。投資前須徹底評估發行企業的信用。

海外債：美國國債為全球認可的安全資產，能分散美元資產，並期待匯率避險效果。

2025年債券收益率比較表

適合債券投資的投資者類型

需要定期現金流的投資者：透過債券規則性的利息支付，每年或每半年都能獲得可預測的收益。

準備退休的投資者：在不受股票大幅波動影響的情況下，追求比存款更高的收益，是很好的替代方案。

希望分散投資組合的投資者：債券相較股票波動較低，持有至到期能確實取得約定的利息與本金，有效降低整體資產風險。

關注節稅與全球分散的投資者：買賣差價免稅，並可透過海外債券投資分散匯率風險。

投資債券時需注意的三大風險因素

升息導致債券價格下跌
當韓國央行升息，原有債券價格可能下跌。例如持有3%利率的債券，市場利率升至4%，該債券相對吸引力下降，價格會下跌。預期升息時，建議選擇短期或浮動利率債券。

發行者信用惡化風險
購買公司債後，若企業經營惡化，可能喪失償還本金的能力，甚至造成損失。特別是信用等級較低的公司債，風險更高。風險偏好較低者，建議優先考慮AAA或AA等級的債券。

海外債券的匯率變動風險
以美元交易的海外債券，匯率變動會影響實質收益。美元貶值時，換算成本國貨幣可能會虧損。建議考慮匯率避險型ETF或限制投資規模，以分散風險。

開始投資債券的三種方法

方法1：直接購買個別債券
可在證券公司HTS/MTS、銀行或金融平台直接買入國債、特種債、公司債。直接投資僅課徵利息所得稅，提前賣出獲得的買賣差價免稅。

方法2：投資債券型基金
由資產管理公司投資多種債券的基金，能以較少資金分散投資，但須留意基金手續費。

方法3：交易債券型ETF
像股票一樣在交易所即時買賣，手續費低、流動性高，還能享受分散投資的效果。

債券投資新手Q&A

Q：債券也像存款一樣保障本金嗎？
A：債券不受存款保險法保障。發行機構破產時，可能會有本金損失，特別是次順位債券，償付優先權較低，風險較高。投資前務必確認發行機構的信用等級與商品結構。

Q：除了信用等級外，還應該注意哪些事項？
A：商品風險等級、流動性、到期結構、投資說明書、信用評等報告等，都需綜合評估。商品風險等級反映了贖回便利性與商品複雜度。

Q：利率變動如何影響債券價格？
A：債券價格與利率呈反向變動。市場利率上升，債券價格下跌；利率下降，價格上升。提前賣出時，實際收益會受到當時利率情況影響而大不同。

Q：持有債券與股票同時持有，有什麼效果？
A：債券與股票的相關性較低，搭配持有能降低整體資產波動，並期待較穩定的收益。特別在利率變動時，適當混合兩者，有助於風險管理。

Q：如何比較債券的收益率？
A：應比較信用等級與到期日相似的債券收益率。不要只看單純的利率，也要考慮實際投資條件與市場交易的可能性。

Q：ESG債券是什麼？
A：ESG債券是為了推動環保、社會責任與透明治理等永續發展目標而發行的債券。投資者除了追求社會價值外，部分商品還有額外的稅務優惠或政府支援。隨著全球趨勢，具有長期成長潛力。

結論：智慧理財的債券投資策略

正確理解債券意思，並掌握各商品的特性，就能打造兼具穩定性與收益性的平衡投資組合。

近期利率預期下降，債券價格有望上漲，現在正是認真考慮債券投資的好時機。如果想追求比存款更高的收益，又希望資產運用較為穩定，債券是值得考慮的選擇。

初學者建議從國債或債券型ETF等較為安全的商品開始，隨著經驗累積，再逐步擴展到公司債、海外債券等。這樣循序漸進的方式，能最大程度降低風險，同時提升收益，打造出明智的理財路徑。