人民幣匯率突破新高！美聯儲降息加速國際化進程，年底有望升至7元

近期人民幣兌美元持續走強，背後既有美聯儲逐步降息的外部推動，也有中國政府主動推動人民幣國際化的戰略考量。

截至11月26日，美元兌在岸人民幣（USD/CNY）跌至7.0824，美元兌離岸人民幣（USD/CNH）跌至7.0779，均創一年多新低。CFETS人民幣匯率指數更是在11月21日升至98.22，達到今年4月以來的最高水平。

央行政策引導明顯，人民幣升值成為既定方向

中國人民銀行近期的操作透露出明確的政策意圖。央行每日設定的中間價，通過允許即期匯率在中間價上下2%的波動範圍內波動，持續引導匯率向上。與此同時，國有銀行頻繁買入美元來控制波動幅度，確保人民幣升值過程平穩有序。

這一做法的深層含義在於建立國際信心。正如Pantheon Macroeconomics高級經濟學家Kelvin Lam所指出的，中國似乎在通過展示人民幣的穩定形象來提升國際公信力——這與1998年亞洲金融危機期間人民幣拒絕競爭性貶值、鞏固區域錨定貨幣地位的戰略如出一轍。

數據印證升值意義，國際化加速成形

對比2018年人民幣因貿易摩擦貶值約5%的表現，2025年人民幣升值近3%形成了鮮明對比。法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong認為，在複雜市場環境下展現人民幣的強勢與穩定，正是推動人民幣國際化的有力支撐。

國際清算銀行的數據更加直觀地反映了這一趨勢：自2022年上次調查以來，美元兌人民幣的日均交易量增長近60%，已達到7810億美元，占全球日均外匯交易總額的8%以上。這說明人民幣在國際貨幣市場中的活躍度顯著提升。

高盛預測未來升勢，國際化成政策重點

高盛分析師基於對當前形勢的研判，預計年底前美元兌人民幣匯率將進一步升至7元水平，而到2026年更有望升至6.85元。

“我們判斷，人民幣國際化已成為中國政府的核心政策優先級，未來數年內這一進程有望明顯加速。” 高盛分析師表示。這意味著，人民幣升值不僅是短期市場現象，更反映了長期的戰略轉向。

在美聯儲降息周期推進、人民幣國際化加速推進的雙重驅動下，人民幣匯率升值的空間還在繼續拓展。