金銀的困境……一篇重要的文章，完整閱讀不會感到無聊，了解其中的秘密……

當我們看純數字時，會看到明顯的差異：金的全球市值約為31兆美元，而銀的市值僅約為4兆美元，也就是說，它們之間的比例接近1比7；轉到實體數量，我們發現歷史上開採的金的總量約為216,000公噸，而銀的總量約為1,750,000公噸，比例接近1比8，這個比例與市值比例非常接近。
但當我們看每盎司的價格時，卻出現明顯的裂痕：金價每盎司約為銀價的59倍，這個差距並不反映市值比例，也不符合實體數量比例，這引發了對這種價格扭曲原因的疑問。
最主要的原因在於兩者在貨幣功能上的根本差異：歷史上，金被視為價值的儲存、避險資產和替代貨幣，在危機時期，金幾乎不被消耗，並且可以循環再用，世代相傳，中央銀行將其作為官方儲備的一部分，這創造了持續且穩定的貨幣需求，無論其工業用途如何。
相反地，銀在市場上主要被視為工業品，其中超過50%的銀用於精密工業，如電子、太陽能、醫療和軍事工業，這導致大量銀被消耗，從經濟循環中退出。然而，銀並沒有正式的貨幣角色，也不屬於國家儲備，這削弱了其作為金融資產的需求。
這一點在歷史參考中尤為明顯：曾經一金等於8德拉姆銀幣，這是一個持續了數百年的貨幣標準，並非偶然，反映了兩者之間的實際比例，與實體供應比例相符，約為1比8。儘管歷史上的定價比例並非始終固定，曾在許多時期徘徊在1比33左右，但這仍遠離當代接近1比59的水平。
近年來，這種分離達到高潮：2020年，金銀價格比例曾高達1比125，這是一個非凡的比例，與新冠疫情危機和全球封鎖期有關，這些時期工業活動大幅放緩，銀的需求大減，而金作為避險資產的需求激增，證明市場對兩者的功能有著截然不同的看法。
最後，持有銀在經濟衰退、增長放緩或金融崩潰時存在風險，因為這意味著工業需求下降，金的地位明顯上升。儘管近年來銀遭受價格扭曲，但作為金融資產的地位本身因工業需求的依賴以及中央銀行不傾向持有銀而較為薄弱。
如果銀的角色徹底轉變，與金平起平坐，成為貨幣避險資產，將會大幅推高電子、醫療和軍事工業的成本，這對全球工業體系構成直接威脅，可能引發通貨膨脹壓力和生產瓶頸，進而導致產業衰退和技術倒退。這使得儘管金銀價格扭曲，金銀在功能上的差異仍是維持金融體系與工業體系平衡的必要條件。