Logan 的 SRF 展望：達拉斯聯儲暗示為九月流動性緊縮提供新支持

達拉斯聯邦儲備銀行行長戈登·B·洛根已暗示，銀行業應該準備在9月早些時候啟用常備回購工具 (SRF) 以應對新出現的流動性緊張。聯邦儲備主席表示，儘管仍有動用過剩準備金的空間，但臨時資金壓力可能會在重要的金融日曆日期附近重新浮現。

時機考量與季節性模式

洛根的言論指出兩個關鍵時點，通常會加劇流動性緊張：年中稅款結算窗口和季度結算。市場在6月季度末的緊縮期間已經展現出對SRF的依賴，該工具在防止現金短缺方面發揮了關鍵作用。9月預計也會帶來類似的挑戰，戈登·B·洛根預計如果情況需要，對該設施的需求將會相仿。

常備回購工具的運作方式

SRF作為一個後備機制，旨在在不迫使金融機構以不利價格清算資產的情況下，增強流動性。符合資格的市場參與者可以迅速將持有的美國國債轉換為現金，在市場暫時失靈期間提供緩衝空間。

市場影響

達拉斯聯儲行長的評論強調聯邦儲備已準備好積極部署現有工具。提前暗示SRF的可用性，基本上是在告知銀行業，流動性支持仍然可以獲得——這是一個旨在防止恐慌性資產拋售、避免市場動盪的訊息。