從法律勝利到比特幣大師之作：溫克萊沃斯雙胞胎如何解碼二十年的財富創造

第一個教會他們一切的賭注

結算室屏息以待。六千五百萬美元——無論用什麼標準來看，都是一筆巨款。大多數人會簽字然後走出加州的陽光，想像他們的新生活。相反，泰勒·溫克萊沃斯轉向他的雙胞胎兄弟卡梅隆，做出了一個看似近乎魯莽的選擇：用Facebook股票換取現金。

當時，這感覺像是在賭博。Facebook是私人公司，按照傳統指標未盈利，離成為無關緊要的公司只差一份糟糕的季度報告。他們的律師可能交換著不舒服的眼神。但這對雙胞胎理解一個關於時機的基本原理——他們的運動生涯已經將這個原理深深刻在骨子裡：最好的機會需要協調與耐心。

當Facebook在2012年首次公開募股（IPO）時，那些股票——他們收到時價值$45 百萬——已經變成了將近五億美元。他們不僅贏得了一場法律和解；他們無意中成為了歷史上最有價值公司的股東之一。這不是運氣，而是模式識別。

下一個大事物的到來

到2013年，雙胞胎已經學到一個不舒服的真相：在矽谷，金錢可能是有毒的。風險投資家拒絕他們。創始人避開他們。與溫克萊沃斯名字——與輸給扎克伯格畫上等號——相關聯，反而成為一種負擔而非資產。

因此，他們退回伊比薩島，一個陌生人名叫大衛·阿扎爾遞給他們一美元鈔票，並解釋了一件將重塑一切的事情：比特幣。

大多數人在2012年都將比特幣視為數字胡扯，是無政府主義者和暗網交易者的玩物。然而，雙胞胎擁有兩個優勢：他們持有哈佛的經濟學學位，並且他們已經看過一個宿舍裡的點子征服世界一次。他們認出了結構上的相似性——一個在恰當歷史時刻解決真實問題的平台。

他們的數學公式冷峻而簡單：如果比特幣成為一個合法的貨幣資產類別，早期持有者將獲得非凡的回報。如果失敗了，$11 百萬的投資會刺痛，但不會毀滅他們。

他們在比特幣價格不到全球金融對話1%的時候，以每枚$100 的價格購買了約10萬枚比特幣。如今，比特幣交易價格為87,480美元，這個位置的價值將超過87億美元——79倍的回報。

建立沒有人敢觸碰的基礎設施

雙胞胎沒有犯被動持有（HODL）的經典錯誤。他們認識到，加密貨幣的主流採用需要制度化的基礎設施。

2013年，他們向美國證券交易委員會（SEC）提交了第一份比特幣ETF申請——這份提案立即被拒絕。他們在2018年再次嘗試。再次被拒。大多數團隊會放棄這個項目，但溫克萊沃斯兄弟看到基礎工作已經在進行。他們的框架、他們的論點、他們的合規模板成為了最終在2024年1月獲得比特幣現貨ETF批准的藍圖——一場長達十年的監管運動終於成功。

與此同時，加密貨幣的基礎設施在他們周圍崩潰。Mt. Gox蒸發了80萬比特幣。BitInstant崩潰了。整個生態系統迫切需要合法、受監管的玩家，願意在法律範圍內運作，而非利用監管漏洞。

2014年，他們成立了Gemini——不是在某個法律灰色地帶，而是通過與紐約州監管機構的直接合作。他們從一開始就設計了機構級的安全措施，將合規融入產品架構，並教育監管者，而非逃避他們。到2021年，該交易所估值達到71億美元。如今，它管理超過$10 十億美元的資產，支持80多種加密貨幣。

潛藏在模式之下的模式

區別溫克萊沃斯兄弟與其他富有的科技人才的，不是智商——矽谷充滿了聰明人。而是他們能在模式變得明顯之前就察覺到。

他們在Facebook還只是哈佛內部網絡時就看到了其主導地位的萌芽。他們在比特幣還在三位數交易、帶有污名時就看到了其革命潛力。他們看到了最終會促成現代加密貨幣市場基礎設施的監管需求。

他們目前的投資組合——70,000枚比特幣、相當數量的以太坊、Filecoin和Protocol Labs的持倉——僅比特幣就約值44.8億美元。他們的總淨資產約為$9 十億美元，重點集中在他們在2013年認為具有變革性的資產類別。

最近，他們通過行動傳達了信心：$10 百萬美元捐贈給母校，投資450萬美元收購一支英格蘭足球俱樂部，數十萬美元的政治捐款。這些都不是僅僅希望加密貨幣投資成功的人的行動，而是相信自己正見證一個新貨幣範式崛起的人們的行動。

隱藏在眼前的教訓

溫克萊沃斯雙胞胎輸掉了Facebook的戰鬥。他們輸給了一個更敏捷、執行力更強的競爭對手。然而，他們從Facebook的生態系統中獲得的財富，遠超大多數早期員工。然後，他們捕捉到了下一波浪潮。

他們沒有被歷史拒絕——他們只是用不同的方式讀懂了市場。在世界爭論比特幣的合法性時，他們已經在運營交易所、建立托管解決方案，並創建最終使加密貨幣成為機構級的監管框架。

這個模式暗示：有時候，最好的機會是在最公開的失敗之後出現。有時候，正確的行動不是加倍押注於你的原始賭注，而是要識別下一場比賽何時開始。那些從掌握划船時機開始的雙胞胎，發現他們最大的天賦是能在船開始轉向之前感知何時轉移重心。