實體資產代幣化：哪些5個加密項目引領2024年RWA革命？

區塊鏈領域正見證一場根本性的轉變。從比特幣的彩色幣開始，已演變成一個數十億美元的生態系統，實體資產——如房地產、國庫券、商品——正被轉換成數字代幣並在鏈上交易。截至2024年3月，實物資產(RWA)代幣的總市值已超過84億美元，顯示出前所未有的機構投資興趣。

全球最大資產管理公司BlackRock（貝萊德）透過其在以太坊上的代幣化基金BUIDL進入，標誌著一個分水嶺時刻。此舉促使主流認可RWA代幣化，並為其他金融巨頭探索類似機會打開了大門。但在頭條新聞之外，哪些加密項目實際在構建支撐這場革命的基礎設施？

理解為何實物資產代幣化如此重要

在深入具體項目之前，值得了解為何RWA代幣化吸引了零售和機構投資者的關注：

部分所有權與可及性：代幣化將傳統上門檻較高的資產拆分成較小、可交易的單位。一棟$1 百萬美元的建築現在可以分成100萬個價值$1 的代幣，民主化財富積累資產的獲取。

釋放閒置價值：房地產、藝術品和企業債務代表著全球數萬億的財富，但流動性不足。基於區塊鏈的代幣化能立即將這些轉換為具有流動性、全天候交易的資產。

DeFi的組合性：一旦上鏈，代幣化的國庫券或房地產可以作為抵押品用於借貸協議，將傳統金融與去中心化金融（DeFi）連結，實現以前不可能的操作。

透明度與信任：每筆交易都被不可篡改地記錄，降低詐騙風險並提升投資者信心——這對機構採用至關重要。

重塑資產代幣化的領先項目

1. Ondo Finance (ONDO) - RWA的催化劑

Ondo Finance或許是RWA代幣化領域最成熟的參與者。該協議推出了全球首個主要的代幣化美國國庫券產品OUSG，從根本上證明國庫券可以有效在鏈上表示。其Flux Finance借貸協議展示了這些代幣化資產能與現有DeFi基礎設施無縫協作。

該協議的治理模型賦予ONDO代幣持有者塑造平台發展的權力。近期動態顯示其動能：Ondo Global Markets (Ondo GM)的推出，開啟了更廣泛的證券代幣化大門，而與Sui和Aptos網絡的合作則擴展了其在多個區塊鏈生態系的影響力。

最重要的是，2024年3月，Ondo策略性地將$95 百萬美元的OUSG資產存入BlackRock的BUIDL基金，這是加密協議與傳統資產管理公司代幣化產品的首次重大整合，象徵著未來實物資產代幣化的運作模式。

2. Mantra (OM) - 將RWA帶入新興市場

Mantra作為一個專為實物資產代幣化優化的Layer 1區塊鏈運營。在由Shorooq Partners領投的$11 百萬美元融資輪後，該項目定位為傳統金融與區塊鏈之間的橋樑，特別針對中東和亞洲市場。

OM價格數據 (截至2025年12月)：

• 現價：$0.07
• 24小時變動：-5.16%
• 市值：$83.92M
• 24小時交易量：$644.77K

OM代幣兼具治理與實用功能。持有者可以質押代幣獲取被動收益，並參與協議決策。Mantra的基礎設施專為滿足機構投資者的監管需求而設計，同時提供開發者構建RWA應用的工具。其使命不僅是代幣化，更是建立一個在鏈上原生存在的全球金融生態系的基礎層。

3. Polymesh (POLYX) - 企業級安全代幣

Polymesh專注於證券代幣化領域。作為一個公開授權的Layer 1區塊鏈，它結合了私有網絡的治理與合規嚴謹性，以及公有鏈的透明性——這是處理受監管資產的機構投資者的關鍵需求。

POLYX價格數據 (截至2025年12月)：

• 現價：$0.05
• 24小時變動：-4.54%
• 市值：$61.01M
• 24小時交易量：$96.39K

POLYX代幣支撐所有網絡運作：交易費用、質押、治理和安全代幣發行。其獨特的代幣經濟模型——供應量通過算法生成逐漸逼近漸近限制——在激勵與控制通脹之間取得平衡。這一設計吸引尋求長期可持續平台進行實物資產代幣化的機構。

4. OriginTrail (TRAC) - 知識資產與供應鏈信任

OriginTrail採用不同路線：不僅專注於金融資產，還利用其去中心化知識圖譜(DKG)促進供應鏈、醫療和建築等領域的可信數據交換。這一基礎設施將代幣化的實物資產融入更廣泛的可驗證數據生態系。

TRAC價格數據 (截至2025年12月)：

• 現價：$0.40
• 24小時變動：-2.93%
• 市值：$177.61M
• 24小時交易量：$18.99K
• 流通供應量：4.4727億（總供應量5億）

TRAC代幣(於2018年作為ERC-20發行)，支援所有DKG操作：資產發布、節點抵押和委託質押。其多鏈策略確保跨鏈互操作性，提升擴展性。對於RWA代幣化，這意味著實物資產可以在可信數據網絡中驗證、認證和追蹤，對機構投資者建立信心至關重要。

5. Pendle (PENDLE) - 收益代幣化與RWA整合

Pendle革新投資者與收益資產的互動方式。該協議將資產分為Principal Tokens (PT)和Yield Tokens (YT)，允許交易者對未來收益進行投機或鎖定固定回報——這在去中心化市場中是先前無法實現的高級工具。

PENDLE價格數據 (截至2025年12月)：

• 現價：$1.80
• 24小時變動：+2.44%
• 市值：$297.23M
• 24小時交易量：$509.80K

使Pendle與RWA代幣化特別相關的是其近期整合了MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC等實物資產。這使Pendle超越純DeFi收益，進入鏈上獲取代幣化國債和其他RWA產品的領域。對機構投資者而言，Pendle提供了一個先進的平台，用於對沖和優化傳統資產的收益，且無需離開區塊鏈。

6. TokenFi (TOKEN) - 無需代碼的RWA代幣化

TokenFi通過消除技術門檻實現資產代幣化民主化。其平台允許任何人創建和發行代表實物資產的ERC-20和BEP-20代幣，無需編碼。預計到2030年，RWA市場將達到$16 萬億美元，這種可及性至關重要。

TOKEN價格數據 (截至2025年12月)：

• 現價：$0.00 (以聰為單位估值)
• 24小時變動：-2.17%
• 市值：$7.58M
• 24小時交易量：$262.85K

TOKEN實用代幣解鎖平台功能：簡化代幣發行、生成式AI創建NFT、智能合約審計，以及與尋求流動性的機構直接連接。通過降低代幣化門檻，TokenFi捕捉了傳統平台忽視的RWA新興市場的一部分。

其他在實物資產代幣化領域的重要玩家

Securitize已成為數字證券管理的企業標準。BlackRock的戰略投資和董事會任命彰顯其對合規框架的信心。到2022年，Securitize Markets已跻身美國前10大股份轉讓代理商之列，服務超過120萬投資者帳戶。

Untangled Finance ($13.5M融資輪在2023年10月)，專注於將私募信貸引入區塊鏈網絡，擴大投資者基礎。

**Swarm Markets (SMT)**專注於多資產類別的合規代幣化。2023年7月與Mattereum的合作，彰顯行業對全面合規實物資產解決方案的承諾。截至2024年3月，Swarm的總鎖倉價值（TVL）超過540萬美元。

**MakerDAO (MKR)，**作為以太坊最成熟的DeFi協議之一，現持有近30%的資產為實物資產——約20.6億美元，佔其66億美元的TVL。這種在DeFi中採用實物資產的機構化應用，展現了主流接受度。

市場轉折點

多重因素正加速RWA代幣化的採用：

機構需求：BlackRock的進入證明機構投資者認為區塊鏈資產代幣化是不可避免的，而非投機。

監管明朗：主要法域的框架逐步建立，降低了代幣化證券的法律不確定性。

技術成熟：項目已從概念驗證轉向管理實際資本的生產系統。

生態系統互操作性：實物資產代幣現已與DeFi協議整合，創造真正的金融應用場景，而非純投機性代幣。

展望未來

推動實物資產代幣化的加密項目正構建下一個十年的金融基礎設施。從小眾實驗到管理數十億資金的機構級平台，正逐步成形。隨著監管框架的完善與用戶採用的加速，預計這些項目——以及整個代幣化領域——將佔據越來越大的全球金融活動份額。交易、結算和資產所有權的革命已經在鏈上展開。