總供應量與最大供應量：哪一個才是真正影響你投資的關鍵？

在評估一種加密貨幣時，你可能會遇到兩個經常被混淆的術語：總供應量（total supply）和最大供應量（max supply）。雖然它們聽起來相似，但理解它們之間的差異對於做出明智的投資決策至關重要。

有什麼區別？

總供應量指的是目前存在的該加密貨幣的實際幣數或代幣數量——包括自發行以來已挖掘、創建或發行的所有幣。這包括已在流通中的幣以及被鎖定或保留的幣。而最大供應量則是理論上的上限——在協議設計中，將來最多會創建的幣的數量。

可以這樣理解：比特幣的最大供應量為2100萬枚，但其總供應量會隨著每挖出一個區塊而不斷變化，直到達到上限(。)這是同一種加密貨幣經濟狀況的兩個不同快照。

為什麼總供應量比你想像的更重要

總供應量告訴你目前的稀缺性和分配情況。例如，如果一種加密貨幣已經流通了1000萬枚，但總供應量是1億，這意味著90%的代幣尚未進入市場。這可能意味著在這些代幣被釋放或分配給開發者、創始人和早期投資者之前，未來會有大量的稀釋。

許多加密貨幣運行著不同的經濟模型。有些遵循通脹模型，不斷創造新幣來獎勵礦工或質押者。另一些則是通縮模型，通過燃燒代幣來逐步減少總供應。例如，比特幣在所有2100萬枚挖完後，將進入通縮路徑——屆時不再創造新幣。

分配方式如何影響價值

總供應量的分配方式可以反映未來的波動性。如果大部分代幣由內部人士持有或鎖定在解鎖計劃中，一旦解鎖期結束，可能會面臨賣壓。相反，如果總供應已經被廣泛分配並由社群持有，則未來的人工通脹壓力較小。

這種分配動態直接影響市場行為。大量的總供應可能會稀釋單個代幣的價值，尤其是當數百萬新幣進入流通時。而有限或封閉的供應則更有可能支撐較高的每代幣估值，前提是需求保持穩定。

最大供應量：長期的視角

最大供應量代表協議中寫入的絕對上限，是投資者所追求的經濟保障。了解最大供應量有助於你評估該加密貨幣的當前價格是否反映了其最終的稀缺性。如果一個幣的最大供應量是$1 十億，但另一個只有$1 一千萬，後者在長期價值增長方面可能具有更大的潛力——其他條件相同。

總結

總供應量和最大供應量都是關鍵指標，但它們回答的是不同的問題。總供應量告訴你目前的市場稀釋風險和分配狀況；最大供應量則反映資產的最終稀缺性和經濟設計。兩者結合，能提供對一個加密貨幣長期可持續性和投資潛力的關鍵見解。在投入資金前，務必檢查這兩個數據——它們是判斷一個項目經濟模型是否符合你的投資理念的關鍵指標。