為何實體資產代幣化在2024年正重塑區塊鏈公司

資產數位化浪潮透過區塊鏈技術已不再是未來的概念——它正在發生中。實體資產(RWA)的代幣化正在改變傳統金融工具進入區塊鏈生態系的方式，市場也以空前的成長做出回應。截至2024年3月，代幣化區塊鏈公司及其RWA相關資產的市值合計已超過84億美元，標誌著數位金融運作方式的根本轉變。

催化劑：傳統金融與區塊鏈的結合

當全球最大資產管理公司BlackRock推出其在以太坊上的代幣化基金BUIDL——一個每日累計股息直接發放至投資者錢包的美元機構數位流動性基金時，傳遞出一個明確訊息：機構資本已準備好擁抱代幣化。這一里程碑驗證了前瞻性開發者與區塊鏈公司一直在建構的理念：將傳統金融資產與區塊鏈的彈性結合，創造真正的實用性。

這一運動背後的基礎設施堅實。像Coinbase、BitGo、Anchorage Digital Bank NA和Fireblocks等主要玩家提供了機構投資者所需的安全性與運營支撐。行業間的合作努力強調，代幣化不再是小眾實驗——它正逐漸成為數位金融的核心支柱。

代幣化如何解鎖新可能

在探討具體項目之前，值得理解為何代幣化除了炒作之外還具有重要意義：

部分所有權與流動性：曾經不可分割或被鎖住的資產，現在變得對一般投資者開放。房地產、藝術品、政府債券——任何有價值的東西都可以被分割並在全球24/7交易。

民主化投資渠道：當資產被代幣化，地理障礙消除。例如，東南亞的農民現在可以投資美國國債；散戶投資者也能持有高端房地產投資組合的部分份額。

DeFi創新：代幣化資產開啟了新的金融產品可能性。收益農場、抵押機制和衍生策略，這些在非區塊鏈資產中曾經不可能實現的，現在都變得可行。

透明度與安全性：區塊鏈的不可篡改帳本確保所有權記錄透明，結算時間從數天縮短到數分鐘。這種效率同樣吸引追求安全的散戶用戶與追求成本降低的機構。

引領代幣化的區塊鏈公司

在這場轉型中，項目多樣但雄心一致：

Ondo Finance：橋接國債市場與加密

**Ondo (ONDO)**是RWA代幣化中最具雄心的玩家之一。其旗艦產品OUSG，成為全球首個代幣化美國國債產品，使加密原生投資者能在鏈上持有政府債券。

其願景不僅止於簡單的代幣化。Ondo近期推出的Ondo Global Markets (Ondo GM)，代表證券代幣化的重大進步，包括一個能接受智能合約訂單的經紀-交易商，橋接傳統與去中心化金融基礎設施。

2024年3月，Ondo將$95 百萬的OUSG資產配置於BlackRock的代幣化基金，實現即時結算，並大幅提升OUSG作為抵押品與價值存儲在加密生態中的實用性。與Sui和Aptos網絡的合作進一步擴展了OUSG在多個區塊鏈上的可及性。

Mantra：全球擴展RWA基礎設施

**Mantra (OM)**是一個專為RWA代幣化設計的Layer 1區塊鏈。2024年由Shorooq Partners領投的$11 百萬融資輪後，該網絡正建立符合監管的基礎設施，旨在大規模引入代幣化資產。

OM代幣兼具治理與實用功能，支持質押獲取收益與參與協議決策。Mantra專注中東與亞洲，反映其在未充分銀行化地區推動金融包容的戰略布局。

目前市場數據 (OM):

• 價格：$0.07
• 24小時變動：-4.39%
• 市值：$83.67M
• 24小時交易量：$667.56K

Mantra的使命——將全球金融生態系上鏈——不僅是口號，其基礎設施真正為開發者、機構與企業探索RWA可能性提供友善環境。

Polymesh：機構級解決方案

**Polymesh (POLYX)**採用不同架構，提供專為證券型代幣打造的專用Layer 1區塊鏈。其授權結構解決了傳統證券代幣化的身份、合規、保密與結算等問題。

POLYX持有者參與治理，並用於交易費、質押與證券型代幣創建。其代幣經濟模型採用漸近供應上限，平衡網絡激勵與受控通膨，為長期可持續性設計。

目前市場數據 (POLYX):

• 價格：$0.05
• 24小時變動：-5.36%
• 市值：$60.60M
• 24小時交易量：$94.68K

結合私有網絡的信任度與公鏈的透明性，Polymesh定位為機構在鏈證券的標準。

OriginTrail：知識資產與實體價值的結合

**OriginTrail (TRAC)**以不同尋常的角度切入代幣化——通過去中心化知識圖譜。TRAC並非直接代幣化資產，而是創建AI就緒的知識資產，驗證供應鏈、醫療、建設等領域的數據。

2018年推出，固定供應5億代幣，TRAC跨多個區塊鏈運作，確保功能不侷限於單一生態系。該代幣用於資產發布、節點抵押與委託質押等操作。

目前市場數據 (TRAC):

• 價格：$0.40
• 24小時變動：-4.29%
• 市值：$177.25M
• 24小時交易量：$18.37K

OriginTrail的論點：可信數據是實體資產代幣化的基礎。沒有可驗證的供應鏈與所有權數據，代幣化將不完整。

Pendle：收益管理與實體資產的結合

**Pendle (PENDLE)**通過將本金與收益分離為可交易的代幣——本金代幣(PT)與收益代幣(YT)，革新了收益型資產管理。用戶現在可以投機收益波動、對沖風險或部署複雜的收益策略。

近期整合MakerDAO的Boosted Dai Savings與Flux Finance的fUSDC等RWA，標誌著Pendle向DeFi與傳統金融橋樑的演進。散戶與機構投資者現在都能透過單一協議管理與對沖代幣化國債的收益。

目前市場數據 (PENDLE):

• 價格：$1.79
• 24小時變動：+2.10%
• 市值：$295.09M
• 24小時交易量：$511.08K

Pendle對RWA的適應性，使其在加密原生與機構資本的收益優化中佔據獨特位置。

TokenFi：民主化資產創建

**TokenFi (TOKEN)**瞄準一個巨大機會：讓非開發者也能輕鬆進行RWA代幣化。無需編碼，只需友善界面即可發行ERC20/BEP20代幣、生成AI驅動的NFT，並直接連結機構。

預計到2030年，RWA市場將達到$16 兆美元，TokenFi的民主化論點有望創造巨大價值。TOKEN實用代幣用於平台存取、AI智能合約審核與市場連結。

目前市場數據 (TOKEN):

• 價格：$0.00
• 24小時變動：-1.72%
• 市值：$7.57M
• 24小時交易量：$257.69K

Securitize：合規性作為競爭優勢

Securitize運營數位證券的合規層。2017年推出，至2022年已服務超過120萬投資者帳戶，涵蓋3000多客戶，名列美國前十的股票轉讓代理商。

BlackRock的策略性投資與其全球策略生態系合作夥伴主管加入Securitize董事會，展現機構信心。該平台採用區塊鏈無關架構，能適應不斷演進的基礎設施，同時保持合規。

Untangled Finance與Swarm Markets：專業RWA平台

Untangled Finance近期在Celo上推出，代幣化私募信貸資產——傳統上流動性較低的工具，現可供更廣泛的投資者使用。2023年10月的1,350萬美元融資輪，顯示投資者對專業RWA平台的興趣。

**Swarm Markets (SMT)**強調合規，連結傳統金融與DeFi。截至2024年3月，Swarm的總鎖倉價值超過540萬美元，其SMT代幣支持折扣交易與平台獎勵。2023年7月與Mattereum合作，提供合規的鏈上證券化基礎設施。

MakerDAO：DeFi的機構化演進

**MakerDAO (MKR)**作為以太坊最早的協議之一，展現了成熟DeFi平台如何大規模整合RWA。機構投資者借出DAI並在生態系中代幣化國債。

截至2024年3月，實體資產約佔MakerDAO資產負債表的近30%——20.6億美元的總鎖倉價值中，這部分代表機構資本對區塊鏈金融基礎設施的日益信任。

大局觀：代幣化區塊鏈公司正在重塑金融

這些多元項目共同的信念是：區塊鏈技術解決了資產管理中的真實問題——結算速度、部分所有權、全球可及性與透明記錄。

儘管監管環境仍在演進，但正變得更為支持。主要金融機構認可RWA代幣化的潛力，象徵其合法性。市場流動性增加與DeFi創新將加速採用。

未來十年，能在合規性、安全性與運營可靠性(與加密的核心承諾)透明性、去中心化與效率(之間取得平衡的區塊鏈公司，將主導這一變革。今日84億美元的市場僅是數位金融轉型的基礎，未來十年將迎來巨大飛躍。

持續關注這一領域——塑造這場轉變的項目與範式，將定義未來世代的金融基礎設施。