為什麼你努力炒幣還跑不贏大盤？一口氣了解Alpha、Beta收益

我不知道你發現沒有，很多人看起來在B圈努力了很久

暴富機會都在繞著它走，機關算盡最後大腿一拍才發現

還不如拿著比特幣

不僅如此你知道嗎

根據SPIVA多年的數據顯示

在10年期內，美國85%-95%的主動基金都跑輸大盤

這樣的結果讓人難以接受

難道真的努力就沒什麼用嗎?

為什麼大部分人不賺錢？

其實不然，它的背後是科學，是一套完整的經濟學理論

這套經濟學原理可以往前追溯到1960年代

當時獲得過諾貝爾經濟學獎的資本資產定價模型

在這個模型中，經濟學家首次提出了beta概念

最後又有另外一位經濟學家叫Michael提出了Alpha概念

從此之後Alpha+Beta就成了傳統金融的理論基礎

被各種大佬奉為財富寶典

隨著加密貨幣的發展

今天的我們還能看到MultiCoin或者Pantera這種加密新秀

他們都不約而同的採用了這套投資策略

好,首先我們來講一下什麼是Alpha,什麼是Beta

這個概念我們在大一學經濟學的時候

其實是課本上講過的基礎概念

簡單用學術界的話來說

Alpha is earned, beta is given

也就是Alpha部分的收益是你賺來的錢

Beta部分的收益是上天給你的錢

也就是說Beta是你持有的某個資產它的上漲價值

比如說你拿著什麼標普500,黃金,比特幣

Hold住,躺平不動就能賺到的錢

那Beta的倍數越高,說明你選的標的越好

比如說同樣是Hold住,躺贏

那肯定是選比特幣去Hold的Beta

比我們選標普500去Hold的Beta賺得多

好,再來說Alpha

Alpha就是你主動博弈的結果

要靠你的優勢去賺出來的東西

放到比特幣方面就更好理解

不管比特幣漲到10萬還是100萬

Alpha的收益就是讓你手裡的比特幣變得越來越多

說到這了,大家是不是就開始想要

我怎麼才能有Alpha+Beta收益呢?

Look at my tell me

到底怎麼才能獲得超額的收益呢?

咱們開頭提過超過90%的基金經理

都拿不到正的Alpha

往往賺錢的人類只有10%

就是這10%的人拿走了絕大多數的超額收益

那到底在哪裡有著這10%的收益呢?

其他行業我不知道

在加密行業我們順著大戶的影子找到了答案

我們把它整理成了這樣的一張表格

看起來稍微有點秘密麻麻

先不慌,等會我會去講

看完這張表格,我們再來看這個圖

這個圖裡面我把B圈比較典型的

有Alpha+Beta收益的資產放在一起

給大家畫了一個圖

橫軸是Beta值

越往右Beta值越高

我們可以看到比特幣的Beta

肯定是比標普500的要高,對吧?

縱軸是什麼呢?

就是收益率

這個灰線就是無風險利率的一個基準線

這個藍線的部分就是CARM線

這條線就表示在不同的Beta值下

最合理的市場預期收益率

每個點就是一種策略類型

我們稍微來沿著藍線看一下

首先可以看到藍線和灰線交叉的點

位置橫軸它的Beta是0

左邊的利率是0.04%

這個點就是我們熟悉的美債

或者說是無風險利率

Alpha的部分在哪呢?

就是如果這個點高於藍線

就證明它是有正向Alpha

它跑贏了Beta,跑贏了市場

比著幣價的上漲得到了更多的幣

如果這個點剛好落在了藍線上

就證明它是一個純Beta收益

也就是Hold這個B不動了

那低於藍線就證明沒跑贏Beta

好,有了這個全景圖之後

我們挑幾個例子稍微來感受一下

到底怎麼去賺超額盈利Alpha

首先來說第一類

第一類就是POS質押

這個是B圈特色了

其他行業根本就沒有

簡單來說,它用到的原理

就是區塊鏈本質就是一個去中心化的資料庫

那這個資料庫誰來負的記帳

記帳的人拿什麼獲得其利呢?

在這它就有一個解決方案

叫POS Proof of Stake權益證明機制

讓大家用鎖幣來獲取記帳權

你的B鎖得越多,鎖得越久

系統也就更相信你

願意把記帳權給你

你記帳的系統就給你獎勵

舉個例子

你想成為以太坊這條網路的記帳節點

你怎麼辦呢?

你首先要準備32枚以太坊

還要準備一台電腦24小時開機

當然還要布好寬帶

準備好了之後

要開始運行以太坊的客戶端

比如說Prysm Lighthouse

這樣就可以獲得系統給你的獎勵

如果你出現斷電離線

就可能會被slashing

直接扣掉你的ETH、處罰你

是不是聽起來稍微有那麼一點複雜

那B圈是有一些質押平台

幫忙做了很多幕後工作

用戶只要把B給到這些平台

這些平台就可以幫忙質押

比如說你看這Solona的質押

所有的交易所都有這個鏈上質押的功能

大家的收益也都大差不差

系統給你的獎勵往往就是他們鏈的B

比如說以太坊的獎勵它還是以太坊

相當於你以太坊的數量在變多

你賺了Alpha

而且你以太坊的B也沒賣

你還能跟著以太坊的賺錢而賺錢

你的Beta也還在

所以這是很典型的Alpha價Beta模式

這套模式是用於所有POS機制的供鏈

我稍微整理了一下

幾大供鏈在各平台的質押收益率

你猜怎麼著

我發現了一個非常有意思的情況

我先不說答案

你先猜哪條供鏈的收益最高

其實也是大出我預料

收益最高的居然是波場鏈

經過此次的研究咱不得不說

孫哥搞錢真的是杠杠的

在咱拆開之後發現

波長鏈它的質押收益率高

原因不只是收入高

它收入高大家都知道

畢竟大家現在轉什麼U都是用波場鏈進行轉的

以太坊和Sol每天鏈上Gas費只有100多萬

這個收入比波場的收入

簡直是少了一大截

而且波場的收入曲線也非常穩健

一路增長一路走高

這個趨勢在穩定密法案通過的背景下

應該還能再持續個好幾年

雖然它的收入是真的不錯

但是收入好也不是影響它質押收益高的最大原因

經過研究發現

波場的質押它不同於其他的POS質押

它更像是一種抵押獲得資源並可以出租賺錢的系統

簡單說一下

在波場的網路裡面

用戶在質押他們TRX代幣的時候

可以獲得兩種東西

不是直接給你波場幣

而是給你

一種叫寬帶的東西

一種叫能量的東西

寬帶是用於傳送普通交易的

能量是用於執行他們鏈上的合約的

比如說U的轉帳

或者是DeFi的操作

所以我們可以看到

能量是最有經濟價值的資源

所有的智能合約操作都要消耗能量

所以波場的能量是很值錢的

有一個平台叫Tronify

你可以在裡面質押波場代幣去賺能量

然後系統會自動把你賺到的能量賣掉

這樣收益就來了

好那除了POS單一質押

當然還有再質押

什麼是再質押呢?

簡單來說就是

我們在做POS質押的過程中

相當於我們把資產鎖起來了

那這個資產是不動的

也就是說你的錢存在銀行裡面鎖起來了

但是不影響你是個有錢人

你拿著銀行給你的存款憑證

你還可以再去質押借錢

第三個部分叫流動性挖礦

這個其實就是在去中心化交易所裡面

去組LP的池子

給鏈上的交易隊提供流動性

這種方式也可以賺一定的beta

但風險也不低

而且的組LP池子去挖礦

這種方式不是那麼的典型Alpha加Beta

最典型的其實要屬比特幣或者是狗狗幣這種POW機制的挖礦

比特幣挖礦其實是一個很有代表性的

beta+alpha的複合模型

首先先簡單理解一下

比特幣挖礦其實就是弄一些像電腦一樣的機器來生產比特幣

我們來到比特大陸的官網

可以看到各式各樣的機器

把這些機器插上電

連上網接上礦池

就可以開始生產比特幣了

那這個業務賺錢的方式

就是一個字：慢

或者兩個字：長線

你想一台機器一上線

它要至少運轉4年的時間

它的硬體才會壞、才會淘汰

所以它是很長線的事情

那它到底是怎麼跑贏beta賺到alpha的呢?

舉個例子

我們可以看到

這個比特大陸官網有一種機型的

叫S21 Pro

那這台機器的官網收價是16U

期貨沒有現貨

那哪有現貨

Datarun有現貨

那現貨的成本收價大概是19.2U/T

一台整機的價格是4,480美金

這台機器4年的電費

一天是5.9刀

一年的2千多刀

4年的8千多

那也就是4年間加上機器加上電費的總投入

是4480加8615也就是13000刀左右

那我們現在拿著13000刀去買比特幣

按照現在幣價12萬刀算

只能買到0.109枚的比特幣

但是我們可以看到

比特大陸官網給我們的數據

就是這台機器連挖4年

挖礦的比特幣收益是0.1675枚

即便是這些托管商

比如說Data Run

它扣除我們10%的托管費

我們到手也有0.15枚

這個數量比直接買幣多了38%

這多出來的部分

其實就是挖礦跑贏了Bata、跑贏了市場

也就是挖礦賺到的阿爾法收益

而且它挖過礦的小伙伴都知道

電費它是慢慢付的

不是一次性付清

所以資金成本還少很多

可以把它理解成一個分期付款買幣

資金利用效率更高

所以你看看

表面上是生意

背後全是邏輯

咱沒賺到錢

有可能是吃到沒文化的虧上了

所以我們可以看到比特幣挖礦

是B圈活到現在為數不多

仍然屹立不倒的商業模式

很多企業都靠挖礦拿到了大的結果

我們可以看到

北美B圈的上市公司裡面

大部分都是搞挖礦的

就連比較有錢的B圈大佬

稍微打聽一下

也都是挖礦出身的

那現在的比特幣礦業的利潤

其實由於比特幣它自由的減半機制

是有所降低的

真不敢想像

10年前就開始挖礦的大佬們

他們的Alpha到底能賺到多少

那梳理完了

前面幾種賺Alpha的方式

我們再來看這張圖

簡單總結下

想要好的收益率

首先先往右找找Beta

Beta越高Hold住躺平的收益就越高

但是風險也隨之越高

畢竟只要是收益就一定會有風險

風險管理能力強的人

你就可以大膽往右多一點

反正請您往左移

確認好Beta之後

就可以往上找了

去找Alpha

Alpha越多

在右上角待的時間越久

你的超額收益就越高

那隨著加密行業的合規進一步發展

未來一定會有更多的資產

來到區塊鏈的網路上

也會組合出更多的Alpha+Beta策略

我們要把這套理論框架

裝到我們的雷達上

開啟我們的雷達來掃描一下這個行業

真正能賺到Alpha的機會

現在穩定幣大天才法案已經通過了

後面還有大清晰法案

每一個法案通過的時候

都會給Alpha收益帶來窗口期

認知在線加上膽大信息

咱們就是10%獲得財富的人 **$COMMON **$MON