2025年波動性：企業指南，購買具有盈利潛力的股票

2025 年帶來全球金融市場的徹底變革。在 2024 年創下歷史新高之後，投資者如今面對一個完全不同的局面：前所未有的關稅緊張、極端波動性，以及更實惠的買入機會。

背景：為何是重新規劃策略的時候

美國政府實施了一系列激進的關稅措施：所有進口商品以 10% 為基礎，對歐盟徲徵 50%，對中國累計徵 55%，對日本徵 24%。此舉在市場上引發了初期恐慌，但經過 3-4 月的修正後，主要股指逐步回升。

黃金價格創下每盎司超過 3,300 美元的歷史新高，反映出避險需求的增加。然而，這並不意味著應該放棄股票投資：許多2025 年值得買入的公司股票提供了實質的機會，尤其是那些在近期調整後估值更具吸引力的公司。

2025 年值得關注的五大公司：值得買入的股票

1. 诺和诺德 (NVO)：糖尿病與肥胖治療的領導者

诺和诺德是丹麥公司，專注於糖尿病和肥胖症治療。2024 年營收達到 2904 億丹麥克朗 (421 億美元)，增長 26%。

然而，2025 年 3 月股價下跌 27%，為 2002 年以來的最大跌幅。原因包括：伊利莉莉（Eli Lilly）競爭加劇，以及 CagriSema 第三階段臨床結果令人失望。

為何仍具吸引力？公司已採取關鍵策略行動：

• 2024 年 12 月完成對 Catalent 的 165 億美元收購，擴充產能
• 2025 年 3 月，授權 Lexicon Pharmaceuticals 的 LX9851，價值 10 億美元，獲得創新作用機制
• 維持 43% 的毛利率，並積極投入研發
• 其 Amycretin 分子在初步研究中實現 24% 的體重減輕

全球對肥胖與糖尿病治療的需求持續擴大，預示诺和诺德長期具有正向獲利潛力。

2. LVMH (MC)：修正後的奢侈品龍頭

LVMH 集團是法國奢侈品巨頭，擁有 Louis Vuitton、Christian Dior、Tiffany & Co. 和 Sephora 等知名品牌。2024 年營收達 847 億歐元，經常性營運利潤為 196 億歐元，毛利率為 23.1%。

2025 年 1 月股價下跌 6.7%，4 月又跌 7.7%，原因是季度成長放緩 (-3%)。美國 20% 的關稅暫時降至 10% (，影響了成長速度。

投資契機在哪裡？LVMH 看好以下成長點：

• 日本：2024 年銷售額雙位數成長
• 中東：區域成長 6%
• 印度：在孟買開設新店，擴展 Louis Vuitton 和 Dior
• AI 平台 Dreamscape：用於個性化定價與體驗

股市修正使其成為一個具有復甦潛力的值得買入的公司股票。

) 3. ASML ###ASML(：先進晶片製造的核心

ASML 是荷蘭公司，全球唯一生產極紫外光（EUV）光刻機的廠商，這些設備對於生產最先進的晶片至關重要。沒有它，半導體產業無法進步。

2024 年營收達 283 億歐元，淨利 76 億歐元，毛利率 51.3%。2025 年第一季，營收達 77 億歐元，毛利率創新高 54%。

過去一年股價約下跌 30%，原因包括：

• 英特爾與三星減少資本支出
• 新興中國競爭者崛起
• 荷蘭出口管制措施 )預計對中國的銷售將減少 10-15%(

不過，ASML 預計 2025 年營收將在 300 億至 350 億歐元之間。對於人工智慧與高性能計算晶片的需求仍然是結構性且全球性的。價格調整提供了良好的投資窗口。

) 4. 微軟 (MSFT)：AI 轉型的關鍵

微軟是美國科技巨頭，產品包括 Windows、Office 365、Azure 和 Xbox。與 OpenAI 的戰略合作，使其成為企業生成式 AI 的重要供應商。

2024 財年營收達 2,451 億美元 ###增長 16%(，營業利潤 1,094 億美元 )+24%(，淨利 881 億美元 )+22%(。

2025 年初，股價從高點回調約 20%，至 3 月 31 日的 367.24 美元。原因包括：對估值的疑慮、Azure 相對放緩，以及 FTC 對壟斷行為的調查。

為何值得期待？2025 年 4 月，公布第三季財報：營收 701 億美元，營運利潤率 46%，Azure 增長 33%。此外，宣布裁員 1.5 萬人，將資源轉向 AI，顯示公司戰略調整。

微軟財務穩健，仍是科技投資的關鍵。

) 5. 阿里巴巴 (BABA)：中國科技復甦

阿里巴巴成立於 1999 年，主導中國電子商務，旗下有淘寶和天貓。近期宣布三年計劃，投入 520 億美元用於 AI 和雲端基礎建設，並投入 500 億人民幣發放消費券以振興內需。

2024 年第四季營收達 2.802 億元人民幣 ###+8%(，第一季營收 2,364 億 5 千萬人民幣，調整後淨利成長 22%。雲計算部門進展 18%。

股價自 2024 年高點下跌 35%，受到投資者對大規模 AI 投資、貿易緊張與中國經濟放緩的擔憂影響。2 月份反彈超過 40%，但3 月財報被視為較弱，股價回落 7%。

儘管波動，阿里巴巴仍持續投資未來成長領域。當前低價位可能帶來未來的獲利。

15 大優質公司：完整投資機會圖景

除了前述五家，還有其他值得關注的資產：

能源板塊： 埃克森美孚 )XOM( 受惠於油價高企；必和必拓 )BHP( 利用新興經濟體對銅、鎳等金屬的需求。

金融板塊： 摩根大通 )JPM( 受益於高利率，並在商業銀行與投資銀行領域多元布局，財務實力雄厚。

醫藥板塊： 除了诺和诺德，行業展現持續潛力。

汽車板塊： 豐田 )TM( 提供混合動力與電動車的穩定性；特斯拉 )TSLA( 引領電動車創新。

半導體： 台積電 )TSMC( 在全球晶圓代工中扮演關鍵角色；NVIDIA )NVDA( 主導 AI 晶片。

科技巨頭： 蘋果 )AAPL(、亞馬遜 )AMZN( 和谷歌母公司 Alphabet )GOOGL(，共同維持穩定與成長。

如何挑選值得買入的公司股票

在這個不確定的時代，投資者應採取明確策略：

全面分散投資： 融合不同產業與地區。在保護主義情勢下，優先選擇具有國內強大布局或較少依賴國際貿易的公司。

追求財務穩健： 領先創新或數位化的公司，即使在不確定環境中也能成長，滿足結構性與全球性需求。

保持資訊敏感： 監控政治、經濟動態與地緣衝突。靈活應對風險，能在保護資本與避免不必要損失之間做出平衡。

投資這些公司股票的方法

個股投資： 透過銀行或授權經紀商直接買入。

投資基金： 按照國家、產業或策略進行主題分散投資，管理方式可為主動或被動。

衍生工具 )CFDs(： 利用槓桿放大部位，或對沖波動風險。需具備紀律與扎實知識，因為會放大盈虧。

最終思考：以長遠眼光投資 2025

2025 年將成為回顧過去幾年高額回報行情被打斷、波動與不確定性空前升高的年份。現實充滿變數，預測變得困難。

投資者該怎麼做？

進行產業與地區的多元配置。加入避險資產如債券或黃金，以對沖潛在損失。避免因恐慌而做出衝動決策。大跌之後常伴隨修正，恐慌賣出只會放大損失。

最後，密切關注政治、經濟與持續的衝突。掌握資訊，才能做好準備。值得買入的公司股票存在；關鍵在於辨識並有紀律地行動。