為什麼加密生態系在2023年起飛，以及對2024年的展望？

Question

加密貨幣行業在2023年經歷了顯著的復甦。那些敢於在動盪的2022年下半年進場的人，現在正享受著可觀的收益。但所有人都在問的問題是：這個漲勢會在2024年持續嗎？為了了解我們的未來方向，首先需要分析發生了什麼，以及每個動作背後的角色是誰。

9個推動加密貨幣市場的角色

在進行預測之前，理解生態系統中的主要玩家至關重要。散戶投資者與鯨魚（大量持有代幣者）並不相同，具有創新區塊鏈項目的影響力與監管機構重新定義規則的角色也截然不同。

關鍵參與者包括：區塊鏈項目與開發者、風險投資資助的早期輪次、(大型持幣者)、散戶投資者、機構投資者、集中式交易平台(CEX)、去中心化交易所(DEX)、傳統經紀商擴展其產品線，以及國家監管機構制定法律框架。

這些不同類型參與者之間的互動，產生了我們在價格中觀察到的供需動態。理解這一點是預測未來動向的關鍵。

如果你真的想在加密投資中獲得成功，你需要從4個不同角度評估每個項目：基本面分析(技術、團隊、附加價值)、供應(流通中的代幣與分配時間表)、需求(採用、實用性)，以及技術分析(價格與成交量模式)。

許多投資者犯的錯誤是忽略了這些維度之一。例如，具有優秀基本面的項目，但代幣供應無限，則需要大量資金進入才能維持價格穩定。

一個有用的工具是DACS方法論(數字資產分類標準)，它將加密市場劃分為7大類：資訊技術、貨幣、去中心化金融(DeFi)、文化娛樂、智能合約平台、數字化與穩定幣。將投資分散在這些領域，以及在大市值貨幣與較小項目之間，能大幅降低風險。

###對2024年4月比特幣減半的預期

比特幣的算法設定每210,000個區塊就會減半挖礦獎勵，約每4年一次。這個機制稱為“減半”，確保新代幣供應越來越稀少，使比特幣具有類似黃金的稀缺特性。

歷史顯示，減半會引發牛市循環。第一次減半後，價格在6個月內上漲950%，12個月內漲幅達8,342%。第二次與第三次減半也展現了類似的價值增長模式。這種稀缺感的動態，促使投資者提前布局，推動需求上升。

$12 人工智慧革命

ChatGPT、Nvidia以及AI創新浪潮，讓加密生態系統也感受到衝擊。與人工智慧相關的加密貨幣獲得了顯著關注，提供用於存取基於區塊鏈與AI技術服務的實用代幣。它們不僅是法幣的替代貨幣，更是構建下一代工具的數字資產。這波科技熱潮，將看漲預期推向數字領域。

###對比特幣現貨ETF獲批的期待

像BlackRock這樣的資產管理巨頭——全球最大資產管理公司，管理資產達9.42兆美元——已申請推出比特幣現貨ETF。雖然已有基於期貨的ETF，但這些新產品需要實際購買比特幣作為底層資產。這將帶來大量機構資金流入，結合即將到來的減半，可能進一步推高買盤壓力。

###大量新資金流入生態系統

CoinDesk的市場指數###CMI(在2023年增長了123%，反映出約7500億美元的新資金進入加密市場。比特幣)佔比62%(與以太坊)20%(領先指數，緊隨其後的是XRP、Solana與Cardano。

整體市值在一年內增長了99.2%。交易量)平均6個月內達140兆美元(，遠高於歷史高點)79兆美元(，證明“沒有明顯的成交量增加，就不可能有重大價格變動”。

)未來合約未平倉合約興趣增加

自2023年8月起，比特幣與以太坊的期貨未平倉合約興趣顯著增加。比特幣有17,321份未平倉合約，而以太坊則有6,114份。價格與未平倉合約的同步上升，證明新資金進入市場，或現有資金擴大持倉。專業投資者密切關注這些指標，因為它們預示著未來現貨市場的買盤壓力。

2024年加密貨幣的表現，將嚴重依賴通膨、利率與全球經濟活動的變化。

場景1：通縮+經濟穩定
如果通膨持續下降，經濟保持穩定，美聯儲與歐洲央行可能暫停或開始降息。較為寬鬆的貨幣條件，主要利好高成長科技股，但是否能同樣推動加密貨幣，仍不確定。

場景2：再通膨+經濟加速
通膨回升將促使央行升息，壓力會擴散到股市，但比特幣可能成為對抗通膨的避險工具，類似黃金。然而，供應無限的加密貨幣，將面臨更高利率的壓力。

場景3：滯脹
經濟放緩與持續的通膨，將使央行陷入兩難。升息可能引發衰退，降息則可能使通膨持續。像比特幣這樣供應固定的加密貨幣，可能吸引防禦性資金流入，而科技股則可能受挫。

數字說話。在2023年：

較小市值的項目也出現三位數的回報。

答案是肯定的：2024年投資加密貨幣具有潛力，但需要策略。建議雙重布局：一部分長期持有比特幣與以太坊，另一部分投資於潛力較大的項目。歷史上，長期持有的回報遠高於頻繁交易。

記得比特幣在4月的減半，以及可能的ETF批准，接下來的幾個月可能會非常關鍵。就像過去的減半事件一樣，牛市通常會延續6到12個月。

加密生態系統的波動性仍將是其主要特徵，但對於懂得角色、循環與宏觀經濟因素的人來說，2024年充滿了重大機會。