2025年最值得關注的企業mexicanas para invertir en la Bolsa Mexicana de Valores

墨西哥證券交易所 (BMV) 是墨西哥資本市場的核心，提供超過145家上市公司的進入途徑。到2025年，少數幾家商業公司領導市場動向，約佔整體市值的44%。對於尋找墨西哥企業投資的投資者來說，這些公司才是真正推動國家經濟的動力。

5大壟斷墨西哥市場的企業

五大集團——沃爾瑪墨西哥、América Móvil、墨西哥集團、FEMSA 和 Banorte——掌握了大部分的市值。這些墨西哥投資公司合計佔主要指數S&P/BMV IPC的超過55%，成為市場的結構支柱。密切關注這些企業，能相當準確反映墨西哥整體的財務健康狀況，因為證交所的集中度非常高。

沃爾瑪墨西哥：零售業的領導者

Walmart de México SAB de CV預計在2025年成為市值最高的公司，達到11億墨西哥比索。由Jerónimo Arango於1958年創立，該公司運營多種格式，包括倉儲式商店、大型超市、超市和折扣俱樂部，業務範圍涵蓋墨西哥及中美洲。

今年第二季度，零售商的合併銷售額達到246,253.8百萬比索，較2024年同期的227,415.1百萬比索成長。這顯示持續成長，但淨利則縮減，從2024年第二季的125.101百萬比索降至2025年的112.269百萬比索。

財務指標：

• 當前價格範圍：61.43$ - 63.97$
• 年度範圍：50.79$ - 67.34$
• 市盈率（PER）：21.86
• 股息收益率：3.83%

Barron’s評級維持“超配”建議，表示買入水準高於市場平均。

América Móvil：大陸電信巨頭

América Móvil S.A.B. de C.V.是墨西哥第二大投資企業，市值達70.75億美元。這家跨國公司在美洲和歐洲的23個國家運營，服務超過3.23億用戶，是美洲最大的電信運營商。

由卡洛斯·斯利姆控制的Carso集團管理，2025年展現出穩健的運營狀況。第三季度收入達2329.2億比索，同比增長4.2%。淨利為227億比索。

績效指標：

• 市值：70.75億美元
• 價格範圍：32,800 - 35,160比索
• 年度範圍：15,675 - 40,000比索
• 平均成交量：5.87億

Investing.com的分析師共識偏好“買入”，未來12個月目標價平均為21,323 MXN。

墨西哥集團：礦業與鐵路運輸

墨西哥集團 SAB de CV成立於1978年，擁有三個戰略部門：墨西哥礦業、墨西哥集團運輸和基礎建設。礦業部門是國內最大的礦業公司，也是全球第三大銅產商，而運輸部門管理墨西哥最大的鐵路車隊。

2025年第三季度，集團業績大幅提升。收入達459億美元，成長11%；淨利超過50%，達129億美元。

股市指標：

• 市值：12.7億比索
• 價格範圍：158.68$ - 162.51$
• 年度範圍：91.08$ - 167.85$
• 市盈率（PER）：17.71
• 股息收益率：2.71%

Investing.com分析師的平均目標價為149.42 MXN，預示約-6.9%的下跌潛力。Barron’s設定目標價8.33美元，評為“低估/賣出”。

FEMSA：飲料、零售與藥房

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA)在飲料、零售和藥房三大領域領先。成立於1890年於蒙特雷，為全球最大可口可樂瓶裝商，並在墨西哥以外的17個國家有積極布局。

2025年第三季度，合併收入增長9.1%，達2146.38億比索。淨利下降36.8%，至583.8億比索，主要受匯兌損失和財務費用增加影響。

市場數據：

• 市值：5832.8億 MXN
• 價格範圍：174.48$ - 180.00$
• 年度範圍：156.00$ - 212.11$
• 市盈率（PER）：38.85
• 股息收益率：7.4%

截至2025年11月，專業分析網站仍建議“買入”FEMSA。

Banorte：綜合金融服務

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.成立於1992年，總部位於聖佩德羅加爾薩·加西亞，是墨西哥第二大銀行。以Banorte和Ixe品牌運營，服務超過2200萬客戶，擁有逾千家分行和7000台ATM。

2025年第三季度，Banorte淨利為130.08億比索，同比下降9%。儘管季度表現略遜，但Barron’s的分析師普遍持“超配”建議。

財務指標：

• 市值：5347億 MXN
• 價格範圍：178.03$ - 186.44$
• 年度範圍：131.60$ - 187.29$
• 市盈率（PER）：9.02
• 股息收益率：7.30%

S&P/BMV IPC指數：市場晴雨表

價格與指數（IPC）代表墨西哥市值最大、流動性最高的36家公司。該指數按市值加權，半年調整一次（3月和9月），約佔所有上市公司25%，但集中約80%的總市值。

指數結構：

• 按市值權重：採用此方法
• 成分股：35家
• 最低市值：178.82億 MXN
• 最高市值：1.279兆 MXN
• 平均市值：22.19億 MXN

歷史表現：

• 1年年化回報：29%
• 5年年化回報：15%
• 10年年化回報：6.44%

產業分佈顯示高度集中：基本消費品佔30.9%，材料26.2%，工業12.3%。前十名公司佔指數權重的71.6%，最大公司佔12.4%。

2025年墨西哥經濟展望：韌性之年

2025年墨西哥宏觀經濟環境在國際不確定性增加中展開，特別是在特朗普重返美國總統位置後。前期的貿易措施引發區域波動，但由於國內消費強勁和近岸外包投資持續，對墨西哥的影響較為溫和。

通膨持續下降，接近3.5%的年增率，使墨西哥央行得以逐步降息。然而，核心通膨仍高於目標，央行保持謹慎立場。

匯率展現韌性，墨西哥比索在狹窄範圍內波動，避免了突發貶值，緩解了企業的成本壓力。

股市表現：卓越的一年

過去12個月，S&P/BMV IPC累計漲幅約21.7%，明顯優於美國主要指數的平盤或負面表現。這一成果在特朗普連任及對墨西哥商品徵收25%關稅的背景下尤為重要。

墨西哥股市的韌性來自多個支柱：持續的近岸外包、內需強勁，以及像América Móvil、FEMSA和墨西哥集團等領先企業的出色表現。指數維持在約63,000至64,000點附近，反映出大企業的穩定性與外資投資興趣。

2025年投資策略

對於長期以來專注於美國資產的投資者來說，2025年是調整策略的重要時機。今年的驚喜來自墨西哥市場，表現超出預期，提供多元化的機會。

一個平衡的投資組合可以選擇性地投資於這些墨西哥企業，並搭配優質美國資產與兩國國債，以捕捉不同的績效差異，同時降低貿易、貨幣和地緣政治風險。

雖然墨西哥市場的總市值較美國較小，但在中期內仍具備多元化與績效潛力。少數幾家大企業的集中，雖有風險，但也方便分析與追蹤，掌握推動國家經濟的關鍵公司。