2025 投資組合：在關稅與波動時代的投資方向

當前全球市場的現實情況是複雜的。隨著黃金突破每盎司3,300美元，尋求在新貿易戰中避險，股市指數在恐慌與反彈之間波動。唐納德·特朗普已對一般進口商品徵收10%的關稅，對歐盟徵收50%，對中國累計徵收55%。結果是華爾街、亞洲和歐洲出現前所未有的波動性。但這裡有趣的是：在3月至4月的初步修正後，大型指數已開始回升，再次達到歷史新高。

對於在此背景下尋找最佳買入股票的企業的投資者來說，問題不在於是否投資，而是在哪裡以智慧的方式投資。

自2024年以來市場有何變化？

2024年我們見證了創紀錄的回報率。如今，不確定性佔據主導。差異巨大。當黃金作為避險資產閃耀時，科技股卻經歷了重大修正。NVIDIA從高點下跌17%，特斯拉下跌21%，微軟從1月高點回落20%。但並非全部悲觀：像阿里巴巴今年上漲28%，摩根大通上漲23%，ASML儘管逆風，仍保持14%的盈利。

這個情境為懂得在哪裡尋找機會的投資者提供了明確的機會。

現在買入股票的最佳企業：行業分析

科技：創新中心

NVIDIA繼續主導人工智慧晶片市場。市值近3兆美元，平均交易量為1.1354億股，成為任何科技投資組合的基石。儘管年內下跌17%，其在AI領域的領導地位依然無可置疑。

微軟，股價每股491歐元，市值3.71兆美元，報告財年收入2451億美元，(增長16%)，Azure在最新季度加速至33%。公司宣布裁員15,000人，以將資源轉向AI，這是其戰略投資的明顯信號。其累計回報18.35%，反映出對其管理層的信心。

ASML，荷蘭公司，生產用於製造先進晶片的EUY光刻機，是另一個關鍵玩家。預計2025年銷售額在300億至350億歐元之間，毛利率創紀錄的54%，在其利基市場幾乎不可替代。自高點下跌30%，為長期投資者提供了機會。

台積電，股價234.89美元，領先製造先進半導體。年初至今回報18.89%，交易量強勁，達1102萬股，是一個在結構性增長行業中的安全押注。

奢侈品與消費：復甦進行中

LVMH因宏觀經濟因素和美國關稅而累計下跌25%。但公司報告收入847億歐元，營業利潤率23.1%。重要的是：2024年在日本(銷售實現兩位數增長)，中東(+6%)，印度將在孟買開設新的Louis Vuitton和Dior專賣店。在修正的價格下，LVMH是對全球奢侈品消費復甦的押注。

阿里巴巴，股價108.7美元，今年上漲28%，得益於中國更有利的監管政策。公司在AI和雲計算領域投入520億美元，雲端智能部門增長18%。儘管受到中國宏觀經濟擔憂帶來的波動，2025年第一季收入達2364.5億元人民幣。

金融：高利率有利於摩根大通

摩根大通，股價296美元，市值8.2261萬億美元，是美國最大的銀行。年回報率23.48%，反映高利率帶來的收益、多元化的商業和投資銀行業務，以及堅實的財務狀況，支持其國際擴張。平均交易量8.27百萬股，確保流動性。

能源與材料：新興需求

埃克森美孚，股價112美元，受益於油價高企和財務紀律。年回報率4.3%，在波動行業中展現穩定。

必和必拓，市值1287.7億美元，受益於新興經濟體對鐵礦、銅、鎳等金屬日益增長的需求。其回報率3.46%，在資源戰略中佔有一席之地，具有吸引力。

汽車與醫療

豐田汽車提供穩定性，領先混合動力車和電動車的發展。儘管年內下跌10%，基本面依然堅實。

諾和諾德，雖然在競爭擔憂後下跌19.59%，但在糖尿病和肥胖領域領先，2024年銷售額增長26%，達2904億丹麥克朗(。公司以165億美元收購Catalent以擴大產能，並以10億美元授權LX9851以多元化產品線。其毛利率43%，表現穩健。

2025年最佳買入股票的五大企業

1. ASML )€799,59(： EUV機器的關鍵供應商。毛利率54%，預計銷售額在300億至350億歐元之間。30%的跌幅是買入良機。

2. 微軟 )€491,09(： AI與雲端領域的領導者。Azure加速至33%。營運利潤率46%。從高點修正20%，是策略性買入。

3. LVMH )€477,3(： 奢侈品在亞洲的結構性復甦。毛利率23.1%，在日本、中東和印度擴展。25%的跌幅提供進場機會。

4. 阿里巴巴 )$108,7(： 中國監管後的復甦。投資520億美元於AI和雲計算。雲端智能增長18%。波動性帶來機會。

5. 諾和諾德 )$69,17(： 糖尿病和肥胖領域的領導者，毛利率43%。戰略性收購和新藥研發降低競爭風險。三月修正後下跌19%。

2025年投資策略

多元化是不可妥協的。結合科技)AI增長(、奢侈品)亞洲復甦(、金融)高利率(，以及大宗商品)新興需求(。不要期待一年內50%的回報；追求成長與保護的平衡。

持有避險資產如黃金或債券。關稅與貿易緊張局勢將持續帶來波動，你需要有緩衝。

最重要的是：不要恐慌。大跌之後常有反彈。微軟、NVIDIA、特斯拉和ASML的當前修正並非世界末日，而是長期入場的重新評價。

保持資訊敏感，做好準備。關注政治局勢、貿易緊張與央行決策。靈活應對，積極讀取地緣政治風險，將決定你是保護資本還是承擔不必要的損失。

如何購買這些股票

三種主要方式：

個股： 開設銀行或授權經紀商帳戶，直接購買。

投資基金： 自動分散投資，但失去選擇特定組合的能力。

衍生品 )CFDs(： 用較少資金放大持倉。需要紀律與知識，因為槓桿會放大盈虧。

最終思考

2025年將被記為盈利高峰暫歇、波動性升高的一年。但波動性並非理性投資者的敵人，而是潛藏的機會。

現在最佳買入股票的企業不一定是漲得最快的，而是那些具有堅實基本面：健康的利潤率、強大的市場地位、持續創新，以及在AI、半導體、亞洲奢侈品和新能源等結構性需求行業中的企業。

投資多元化的投資組合。投資避險資產。不要恐慌。最重要的是：保持資訊敏感。未來屬於那些今天做好準備的人。