怎樣挑選大宗商品？一文搞懂最值得下手的品種

Question

大宗商品市場裡機會很多，但不是所有品種都適合你。今天就來拆解一下，怎樣從那麼多選擇裡找到真正值得投資的大宗商品。

首先搞清楚，哪些商品才值得投？

市場上大宗商品五花八門，能源、金屬、農產品、畜牧品都有，但從投資的角度看，並非每一種都是好選擇。

比如電力期貨聽起來需求量大，實際上因為輸送距離限制、價格受地域束縛，對散戶來說就成了雞肋。那究竟什麼樣的大宗商品值得下注呢？

流動性必須杠杠的——市場裡要有夠多的人交易，這樣定價才充分，基本不會被操控。原油、銅、黃金、大豆這些都符合。

全球要有統一價格——同一種商品在紐約、倫敦、上海都有交易，世界各地按同樣的市場價買賣。像原油和黃金就是典型代表，你不用擔心區域差價太大。

要便於保存和流通——金屬、穀物這類商品不怕放，不受季節和地域困擾。相比之下，某些易腐爛或難運輸的商品就不太適合。

品質必須標準化——黃金無論哪裡生產，純度都一樣；原油也有統一的質量標準。這樣交易時就沒有品質爭議。

需求要穩定且廣泛——石油、天然氣全世界每天都在用，小麥、大豆也是全球剛需。這保證了長期的交易深度。

基本面信息要易取得——只有供給、需求、宏觀政策這些數據透明，你才能從經濟邏輯判斷價格走向，而不是憑感覺猜。

綜合這些標準，原油、銅、鋁、黃金、白銀、大豆、玉米、糖、棉花等九大品種最值得關注。

說起來簡單，大宗商品就是指那些大批量流通、非零售環節、具有商品屬性、用於工業生產和消費的物質商品。關鍵特點就是"大"——供給量大、需求量大、流通量大、庫存量大，通常位於產業鏈的上游。

能源類包括原油、汽油、燃料油、天然氣、電力。其中原油無疑是皇帝，供需都極大，下游應用覆蓋吃穿住行：塑膠包裝食品、PTA製成衣服、PVC做地板和下水管、汽油用來開車。可以說沒有原油，現代生活都轉不動。

工業金屬有銅、鋁、鉛、鋅、鐵礦石等，這些是製造業的血液。

貴金屬包括黃金、白銀、鈀金、鉑金，區別於普通金屬的是它們"貴"，同等重量價格高得多，而且幾乎不會腐蝕變質，特別適合長期儲備、保值和避險。

農產品主要是全球廣泛種植的穀物：大豆、玉米、小麥。

軟商品指糖、棉花、咖啡這一類。

畜牧品種包括豬肉、牛肉等。

還有一個特殊品種叫航運指數，因為全球大宗商品主要靠海運，所以航運指數的波動也能反映商品市場的繁榮度。

對散戶來說，直接做現貨貿易或投資礦山不現實，真正可行的是通過衍生品，主要是大宗商品期貨和期權。

大宗商品期貨最容易上手。每份期貨合約都對應具體的商品，比如原油期貨的標的就是原油。但還要搞清楚合約什麼時候到期，因為期貨價格是基於未來某個月份該品種的現貨價格定價的。你要預判到時候的現貨價會是多少，才能決定買還是賣。

要做好期貨投資，基本面研究不能少。基本面就是研究宏觀經濟、該品種的供給和需求這些因素如何影響未來價格。基本面決定了價格的大方向和變動幅度。

但光看基本面還不夠，還要結合技術面分析——通過K線、均線、成交量等技術指標來找入場和出場的時機。基本面告訴你"買什麼"，技術面幫你"什麼時候買"，兩者結合才能提高勝率、控制風險。

因為大宗商品是全球定價的品種，最好的投資機會往往出現在全球主要經濟體的經濟周期走到同一個階段的時候。比如2020年疫情之後，全球央行齊刷刷地放水、量化寬鬆，導致"錢比貨多"，出現通脹。這個時候大宗商品就迎來了大級別普漲。

大宗商品、股票、債券、外匯是四大主流資產，而且它們的價格波動能直接反映經濟狀況，具有良好流動性。參與大宗商品投資的本質是在對全球產業鏈重新定價。

真正的正道是：用基本面指導大方向，用技術面精準出入，專注於那些流動性好、全球定價、受供需和宏觀因素驅動的品種。重點推薦的九大品種是原油、銅、鋁、黃金、白銀、大豆、玉米、糖、棉花，它們都是交投活躍、全球統一計價、容易分析的優質選手。