供需法則：投資者必須了解的重要工具

當談到股價預測時，投資者常常尋找神祕或複雜的因素，但事實上，最簡單且最有效的原理來自基本經濟學，那就是需求與供給法則，它不僅存在於教科書中，也可以用來預測實際市場的價格趨勢

為什麼投資者需要理解需求與供給法則

股價不會隨機上升或下跌，它是買賣力量碰撞的結果。當買方數量多且願意以較高的價格買入時，價格就會上升；相反，當賣方數量多且願意以較低的價格出售時，價格就會下降。

這個概念幾乎是所有經濟學理論的基礎，也可能是為什麼全球的專業交易者仍然使用這個原則來理解市場和消費者行為的原因

需求 (Demand) 是什麼

需求 (Demand) 指的是在各個價格水平下，買方願意購買的商品或服務的數量。當我們將這些數據點繪製在圖表上，就會得到需求曲線 (Demand Curve)，它顯示了價格與買方需求量之間的關係。

曲線上的每一點告訴我們：

• 在某一價格下，買方願意購買的商品數量
• 消費者願意支付的最高價格，以獲得該數量的商品

基本原則：需求法則

需求與供給法則中，需求隨著價格上升而下降，反之亦然。這個機制由兩個主要因素驅動：

1) 收入效應 (Income Effect) 當商品價格下降時，我們的貨幣價值變得更有購買力。想像咖啡價格下降，我們可以用相同的預算買更多咖啡，或用剩餘的錢購買其他商品。

2) 替代效應 (Substitution Effect) 當商品價格變動時，我們會將其與其他類似商品進行比較。例如，咖啡變貴時，許多人可能轉而喝茶。

影響需求的因素

除了價格外，還有其他因素會影響需求：

• 消費者的收入水平
• 相關商品的價格
• 消費者的偏好與品味
• 市場中的人口數量
• 對未來價格的預期
• 季節性因素與新技術

供給 (Supply) 是什麼

供給 (Supply) 與需求相反，指的是賣方在各個價格水平下願意提供的商品數量。供給曲線 (Supply Curve) 展示了價格與賣方願意出售的數量之間的關係。

曲線上的每一點告訴我們：

• 在某一價格下，賣方願意出售的商品數量
• 賣方願意接受的最低價格，以獲得該數量

( 基本原則：供給法則

與需求呈反向關係不同，供給在價格上升時會增加，價格下降時會減少。這是因為大多數賣方希望最大化利潤。

) 影響供給的因素

影響供給的因素包括：

• 生產成本 ###原料、勞動力、技術###
• 替代商品的價格
• 市場中的競爭者數量
• 技術與創新
• 對未來價格的預期
• 稅收政策與價格控制
• 氣候條件與外部因素

均衡點：價格“暫停”的地方

如果只有需求和供給兩個因素，我們無法單獨決定價格。價格會自動調整，直到需求曲線與供給曲線相交的點，稱為均衡 (Equilibrium)

在這個點：

• 買方想買的數量等於賣方想賣的數量
• 價格沒有壓力去變動

當偏離此點時，會有自動調整的機制：

如果價格高於均衡點：

• 賣方增加供應，但買方需求減少
• 商品庫存增加，價格會被壓低

如果價格低於均衡點：

• 買方需求增加，但賣方供應減少
• 商品短缺，價格會被推高

這個機制使價格逐步回到均衡點

在金融市場：更複雜的因素

在股票和金融市場中，需求與供給的影響比一般商品市場更為複雜

( 一般影響金融市場需求的因素

宏觀經濟因素：

• 利率 )低利率 = 更多人投資股票###
• 通貨膨脹率
• 經濟成長率

系統流動性：

• 經濟中的貨幣供應量
• 中央銀行的政策

投資者信心：

• 對公司業績的預期
• 政治局勢
• 對未來經濟的預測

( 影響金融市場供給的因素

企業決策：

• 增資 )發行新股=增加供給###
• 股票回購 (減少市場中的股票數量=減少供給)

資訊與消息：

• 新公司首次公開募股（IPO）
• 與證券交易所相關的公告與規定

一般情況：

• 融資成本
• 市場信心狀況

基本面分析的應用

談到基本面分析，需求與供給的力量可以清楚反映：

股價上漲 = 需求強勁 表示投資者看好公司，可能因為：

• 好的財報消息
• 預期成長良好
• 新產品開發

股價下跌 = 供給強勁 表示大多數賣家正在拋售，可能因為：

• 業績或預期下滑
• 市場負面消息
• 政策變動不利

基本面分析師會預測主要因素，判斷市場中需求或供給的力量

技術分析的應用

技術交易者利用需求與供給法則，透過各種工具與技術：

( 1) K線圖分析 ###Candle Stick Analysis)

綠色K線 (收盤價 > 開盤價)：

• 表示當日買方佔優
• 需求強

紅色K線 (收盤價 < 開盤價)：

• 表示當日賣方佔優
• 供給強

Doji (：

• 買賣力量相當
• 無明確方向

) 2( 趨勢分析 )Market Trend###

上升趨勢 )Uptrend(：

• 價格不斷創新高
• 表示需求仍然強勁

下降趨勢 )Downtrend(：

• 價格不斷創新低
• 表示供給仍然強大

盤整 )Sideways(：

• 需求與供給平衡

) 3( 支撐與阻力 )Support & Resistance###

支撐 )Support(：

• 需求較強的買入點
• 投資者等待價格回落買入

阻力 )Resistance(：

• 供給較強的賣出點
• 投資者等待價格上漲賣出

實務案例：需求供給區域技術分析

需求供給區域是常用的技術，利用需求與供給法則來尋找良好的買賣時機。

此技術尋找“區域” )範圍(，其中需求或供給力量集中。

) 4( 四種主要型態：

1) DBR (Demand Zone Drop Base Rally) - 支撐點：

• 價格快速下跌 (Drop)
• 停止並形成底部 ###Base)
• 最終反彈上升 (Rally)
• 交易者在此區域進場買入

2( RBD )Supply Zone Rally Base Drop( - 阻力點：

• 價格快速上漲 )Rally(
• 停止並形成底部 )Base)
• 最終反轉下跌 (Drop)
• 交易者在此區域賣出

3( RBR )Rally Base Rally( - 持續上升：

• 價格上漲，形成底部
• 繼續上升
• 表示需求仍然強勁

4) DBD (Drop Base Drop) - 持續下跌：

• 價格下跌，形成底部
• 繼續下跌
• 表示供給仍然強大

總結

需求與供給不僅是理論，它們是每天驅動市場的力量，無論是商品市場、股市還是任何金融市場。

成功的投資者不一定是最聰明的人，而是那些能深刻理解這些基本原則並適當應用的人。

學習需求與供給法則可能需要時間，但這份努力將幫助你未來更準確地讀懂市場