澳元在CPI數據超預期後維持升勢，美聯儲降息預期升溫

CPI公布带动澳元走强，RBA政策立场趋于谨慎

澳大利亞統計局（ABS）首次發布"完整"月度消費者物價指數後，澳元（AUD）兌美元（USD）延續第四個交易日的升勢。數據顯示，10月份CPI同比增長3.8%，超越市場預期的3.6%及前月的3.5%增幅。這份超預期的通脹數據在市場引發了對澳大利亞儲備銀行（RBA）政策走向的重新評估。

儘管CPI數據表現強勁，但澳元在周三的交易中仍保持相對穩定，周中交易價位約為0.6480。市場人士認為，這一數據可能強化RBA在較長期間內維持利率不變的立場。RBA預計將在12月的決議中繼續維持官方現金利率（OCR）在3.6%不變，因為通脹仍然高於其2-3%的目標區間。

澳大利亞勞動力市場依然保持韌性。RBA官員指出，儘管失業率略有上升，但就業市場整體仍然穩健，預計將持續保持這一態勢。澳大利亞11月份的製造業採購經理人指數（PMI）初步讀數為51.6，較前月的49.7有所上升，同時服務業PMI從52.5升至52.7，綜合PMI從52.1升至52.6，這些數據均反映出經濟活動保持適度增長。

美聯儲降息預期攀升，美元承壓

美國近期經濟數據疲軟程度超出預期，推高了市場對美聯儲12月降息的預期。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲將在12月會議上將基準隔夜借貸利率下調25個基點（bps）的概率已超過84%，而一周前這一概率僅為50%。

美國9月份的生產者物價指數（PPI）同比持平於2.7%，符合預期和前月讀數，但核心PPI從2.9%降至2.6%，表現優於預期的2.7%。相比之下，美國零售銷售環比增長僅為0.2%，不僅低於8月份的0.6%增幅，也反映出消費端的謹慎態度正在加強。同期消費者信心大幅惡化，11月份消費者信心從10月份的95.5下滑6.8點至88.7的低位。

美聯儲高層官員最近的表態進一步支撐了降息預期。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒周一表示，他主要擔憂勞動力市場表現，並認為在就業數據疲軟的背景下，通脹"不是當前主要問題"。他提醒說9月非農就業人數可能面臨下調，並警告集中招聘現象"不是良好信號"。紐約聯邦儲備銀行主席約翰·威廉姆斯周五則表示，政策制定者仍可能在"近期"採取降息行動。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭則明確表示，非農就業數據足以支撐12月降息，並聲稱若其投票具有決定性，他"會投票支持下調25個基點"。

受這些因素影響，美元指數（DXY）在前一交易日小幅回落後，當前交易約為99.80，繼續承受下行壓力。ASX 30天銀行間現金利率期貨數據顯示，截至11月25日，2025年12月合約交易於96.41，這暗示在即將召開的RBA董事會會議上，降息至3.35%（較現有的3.60%）的概率僅為6%。

技術面分析：AUD/USD面臨關鍵阻力，突破可待0.6500

從技術面來看，AUD/USD貨幣對正在矩形盤整區間內交投。短期而言，該對價仍在0.6479的9日指數移動平均線（EMA）下方運行，這表明近期動能仍顯不足。

支撐方面，澳元兌美元在0.6420附近的矩形下邊界獲得即時支撐，進一步下行的防線則位於8月21日創下的五個月低點0.6414。

上行方面，突破9日EMA的0.6479水平將為該對價開啟新的上升空間。若成功突破此關鍵點位，市場將有望測試心理關口0.6500。若升勢進一步延伸，該對價則可能觸及接近0.6630的矩形上邊界，這將是長期技術形態中的重要阻力。

澳元兌主要貨幣表現概覽

在跨貨幣表現上，澳大利亞元今日對主要貨幣表現分化。澳元對日元（JPY）表現最為強勁，升幅最為明顯，而對瑞士法郎（CHF）的升幅則相對溫和。這反映出投資者在當前全球風險偏好環境下，對澳元作為高收益貨幣的需求依然存在。

整體而言，澳元兌美元的走勢將繼續受到兩國央行政策分化、經濟數據發布節奏的影響。在PPI公布時間臨近的當下，美國通脹數據的進一步表現將對這一貨幣對的中期走向產生深遠影響。