澳幣走軟背後：美聯儲態度轉變如何反噬AUD？

周一澳币對美元再現貶勢，一度徘徊在0.6520附近。看似簡單的匯率波動背後，其實是兩大央行政策預期的激烈博弈——澳洲央行（RBA）降息無望，而美聯儲降息押注卻在快速瓦解。

美聯儲態度硬化，美元乘勢反彈

最新數據顯示一個有趣的轉變：一周前市場還認為美聯儲12月降息概率高達67%，如今這一數字已經跌至46%。變化的導火索很簡單——美聯儲官員們最近的言論狠狠潑了降息的冷水。

堪薩斯城聯邦儲備銀行行長杰弗里·施密德周五表示，目前的美聯儲政策是"適度限制性的"，應該"抵制需求增長"。聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝托·穆薩勒姆也表示，利率現在更接近中性而非限制性，強調"放鬆的空間有限"。這類表態意味著美聯儲暫時按兵不動的概率在上升。

直觀表現就是美元指數（DXY）走強，目前在99.40附近徘徊。每當市場對美聯儲降息失去期待，美元往往就成為最大贏家。

RBA維持鷹派，澳幣缺乏支撐

與美聯儲的硬態度形成對比的是，澳洲央行同樣不急著降息。ASX 30天銀行間現金利率期貨數據顯示，市場對RBA在12月將利率從3.60%下調至3.35%的定價概率僅為6%——這基本等於說"降息？不存在的"。

RBA副行長安德魯·豪瑟上週坦言，貨幣政策"仍然是限制性的"，雖然委員會在持續辯論這個問題。言外之意是：RBA短期內改變政策立場的可能性不大。

唯一對澳幣有利的消息來自國內就業數據。10月澳大利亞失業率從9月的4.5%降至4.3%，遠低於預期的4.4%。就業增長也表現強勁，當月新增42.2K個崗位，遠超預期的20K。其中全職就業增加了55.3K，足以顯示勞動力市場的韌性。但這還不足以對沖美元上升帶來的壓力。

技術面：矩形整合中尋找突破口

從K線圖看，AUD/USD貨幣對正在一個矩形區間內整合，反映出橫盤走勢的特徵。價格在0.6520附近徘徊於九日指數移動平均線，說明短期動能處於穩定狀態。

這個矩形的上邊界約在0.6630，一旦突破，可能為澳幣開啟向上走勢掃清障礙。如果真的突破，13個月高點0.6707（上次出現在9月17日）就成了下一個可能的目標位。

但往下看的話，風險也不小。矩形的下邊界支撐約在0.6470，如果失守，澳幣將面臨進一步下行壓力。再往下是8月21日創造的五個月低點0.6414。

全局視角：經濟數據混合信號難以定向

從全球經濟面看，市場正在消化一份份混合信號。美國私營部門勞動數據走弱，自動數據處理公司（ADP）數據顯示勞動力市場降溫；10月美國雇主裁員人數達到153,074個，高於前月。但同時美國政府停擺已正式結束（唐納德·特朗普周四簽署撥款法案），一系列經濟數據待公布。

中國經濟方面，10月零售銷售同比增長2.9%，雖然環比下滑但超預期；工業生產同比僅增4.9%，低於預期的5.5%；固定資產投資更是同比下降1.7%，遠低於預期的-0.8%。中國國家統計局表示將繼續培育新生產力，供需動態逐步改善，10月CPI重回正區間。這說明中國經濟在築底過程中。

澳幣作為風險資產的晴雨表，在全球增長預期不明確、美元升值預期上升的雙重壓力下，繼續承壓是合理的。

澳幣對相關貨幣的未來看點

短期來看，澳幣在兩大央行均不急著降息的背景下缺乏向上的驅動力。美聯儲態度的持續硬化和美元的強勢表現是澳幣最大的敵人。不過澳大利亞國內就業數據的韌性提供了一定的支撐，防止了更大幅度的跌幅。

澳幣對美元的走向關鍵還是看12月美聯儲議息會議的結果——如果美聯儲最終選擇按兵不動，美元將繼續受益。同時市場也在等待更多經濟數據來驗證全球經濟增長的真實狀況，這將直接影響對澳幣等商品貨幣的需求預期。