澳元兌美元持續攀升！市場看好央行終結寬鬆週期，升息箭在弦上

澳洲央行的寬鬆時代或許即將落幕。隨著內需動能不減、通膨仍居高檔，貨幣市場對澳洲央行政策轉向的預期升溫，升息機率被大幅調升。

家庭支出強勁帶動澳元走強

12月4日澳洲統計局發佈的最新數據引發市場關注。10月家庭支出月增1.3%，遠遠超越市場預測的0.6%；年增率達5.6%，亦高於預期的4.6%。這組數據直觀反映了澳洲消費需求的韌性。

受到強勁支出數據的刺激，澳元兌美元（AUD/USD）隨之上漲，截至發稿時報價0.6615，創下逾月新高。同時，澳洲3年期公債殖利率更是突破4%的關口，達成今年1月以來的新高位。

通膨未減，市場改變預期

先前澳洲統計部門公佈的10月消費者物價指數（CPI）同比上升3.8%，高於市場預期，這表明通膨壓力並未出現預期中的緩解跡象。

基於這些訊號，凱投宏觀經濟學家Abhijit Surya指出：「澳洲家庭支出的顯著成長確認了澳洲央行進一步降息的空間有限。若有風險，則在於政策可能被迫快速轉向收緊。」

央行維持按兵不動，升息預期升溫

澳洲央行定於12月9日宣佈最新利率決議。雖然今年已進行三次降息，但在通膨壓力持續的背景下，市場預期央行將維持基準利率在3.6%水準不變。

更值得關注的是，升息預期的變化。家庭支出數據公佈前，市場對2026年5月升息的預期機率僅為18%；數據發佈後，這一機率跳升至55%。這反映出投資者對澳洲央行終結寬鬆週期、進入升息軌道的信心明顯增強。

機構看好澳元前景

多家金融機構對澳元兌美元的後市走勢持樂觀態度。澳洲國民銀行（NAB）預測，澳元兌美元匯率將於2025年12月達到0.67，並在2026年6月進一步升至0.71。西太平洋銀行的預測更為進激，預計2026年3月達0.69、9月升至0.70、年底達0.71。荷蘭國際集團（ING）則估計2026年第二季澳元將觸及0.68，年底達0.69。

當下，市場已充分反映了對澳洲央行政策轉變的預期。在通膨居高、內需韌性十足的環境下，澳洲央行從今年的降息週期逐步邁向升息的可能性正在提升。