有個數字值得好好算一筆帳：你知道的那2100萬枚比特幣上限，可能早就成了歷史遺跡。

為什麼這麼說？因為鏈上沉睡的幣是真實存在的。威爾士那位仁兄丟了裝著8000個幣的硬碟，前Ripple技術負責人徹底忘了7002個幣的密碼——這種事兒每天都在無聲地重演。中本聰當初那句話現在看來像預言：「丟了就丟了，就當是給所有人的捐贈。」現在這筆"捐贈"的規模，已經足夠改變整個市場的玩法了。

鏈上數據擺在那兒。已挖出的約2000萬枚比特幣裡，分析機構普遍認為永久消失的幣在230萬到800萬枚之間波動。就按最保守的300多萬枚算，你就能看出來：實際有效流通的幣，可能早就在1200萬到1700萬枚之間轉悠了。

機構和各類持幣大戶現在搶什麼？說白了就是搶剩下的"活水"。市場天天討論哪家機構買了多少，ETF又進了多少錢。但如果你反過來用減法算：已挖出的（約2000萬）減去永久消失的（至少300多萬）再減去長期信仰者鎖死的（1400多萬）再減去各大機構和國庫屯著的（幾百萬），剩下的東西也就那麼點兒。這才是市場真正爭奪的東西。