債券投資入門：初學者必須了解的核心概念與實踐方法

想增加財務資產的心情是有的，但不知道從哪裡開始嗎？銀行存款的利率令人遺憾，股票的波動性又令人害怕，那麼可以考慮「債券」。債券具有比存款更好的收益率和比股票更低的風險，越來越受到希望採取平衡資產增值策略的投資者的青睞。

什麼是債券？

簡單來說，債券可以被定義為，政府、公共企業、金融機構、一般企業等為籌措資金，向投資者承諾「在某個期限之前借這筆錢」的「借款證書」。

投資者購買債券後，成為債券持有人，向發行機構提供資金，並在約定的期間內獲得利息，於到期日收回本金。簡單來說，就是你借錢給他人並獲得利息的關係。

截至2025年，債券在金融市場受到特別關注。韓國政府發行的3年期國債年收益率約為3.3%，高於銀行定期存款，同時由政府信用背書，具有很高的穩定性。此外，基於區塊鏈的數字債券、重視環境與社會責任的ESG債券等新型商品不斷推出，投資選擇逐漸擴大。

債券的五大重要特點

要正確理解債券投資，必須掌握五個主要特性。

1. 穩定性
債券最吸引人的地方是穩定性。發行機構的信用評等越高，償還風險越低。國債或AAA等級的優質公司債幾乎沒有本金損失的可能，提供類似存款的安全感。

2. 定期利息收入
大多數債券每3到6個月支付一次利息。截至2025年，國債3年期的利率約為2.3~2.4%，根據信用評等，公司債的利率甚至可達4~6%。

3. 流動性
債券可以在到期前在市場自由買賣。像存款一樣，無需中途解約手續費，隨時可以變現，這是其優點。實際上，2025年第一季韓國債券市場的日均交易規模約為25兆韓元，非常活躍。

4. 利率變動導致的價格波動
債券價格與市場利率呈反向變動。利率下降時，現有債券的價格上升；反之，利率上升時，價格下降。善用這一特性，可以獲取價差收益。

5. 稅務優勢
個人直接投資債券時，利息收入只需繳納所得稅，買賣差價免稅。像ESG債券等特定商品，還能享受額外的稅收優惠。

債券與存款：應該選擇哪一個？

表面上看，兩者都是提供利息的商品，但運作方式完全不同。

存款的特點
將資金存入銀行，等待約定期限，獲得固定利息。由存款保險法保障，最高可保障5千萬韓元的本金，今年預計擴大至1億韓元。但提前解約會損失利息。

債券的特點
根據發行機構的信用狀況決定償還可能性，且可在到期前自由買賣。沒有提前解約的罰金，利率下降時還能期待交易收益，但也存在發行者信用惡化導致本金損失的風險。

各種類型的債券一覽

債券依發行機構、到期日、利息支付方式等不同，有多種類型。

國債
由政府直接發行，信用等級最高，安全性極佳，但利率相對較低。

特種債
由韓國電力或道路公社等公營企業發行。安全性不及國債，但利率較高，屬中等風險商品。

地方債
由地方自治團體發行，風險略高於國債，但仍被視為穩定投資。

金融債
由銀行或金融公司發行，具有高流動性，適合短期資金運用。

公司債
由一般企業發行，根據信用評等，利率差異較大，投資前須仔細評估發行企業的財務狀況。

美國國債
全球公認的安全資產，能同時獲得美元資產持有與匯率風險分散的效果，常被納入全球投資策略。

2025年主要債券收益率現況

由於債券種類繁多，根據個人投資目標與資金運用計畫，慎重選擇適合的商品非常重要。

哪些投資者適合投資債券？

需要穩定現金流的人
透過債券的定期利息支付，每年或每半年都能獲得可預測的收入。

準備退休的人
不會像股票那樣受到劇烈價格波動，又能追求高於存款的收益，是很好的選擇。

擔心股市波動的人
將債券納入投資組合，可以降低整體資產的波動性，有效管理風險。許多專家也建議平衡配置資產時加入債券。

關心節稅與全球分散投資的人
直接投資債券，買賣差價免稅，像ESG債券等特定商品還能享受額外稅收優惠。投資海外債券（如美國國債）也能分散匯率風險。

投資債券時的主要風險因素

債券被認為較為安全，但並非完全沒有風險。以下是投資新手必須了解的三大風險與應對策略。

利率上升導致債券價格下跌
央行升息時，已發行的債券市場價格會下跌。例如，買入3%的債券，若市場利率升至4%，該債券的吸引力降低，價格會下跌。預期升息時，選擇短期或浮動利率債券較為明智。

發行者信用惡化或無法償付
持有公司債的企業若遇財務困難或破產，可能無法償還本金。特別是信用評等較低的公司債，風險較高。保守投資者應優先選擇AAA或AA等級的債券。

海外債券的匯率風險
如美國國債等海外債券，通常以美元交易。美元匯率變動會影響實際收益。例如，美元貶值時，即使利息收入相同，換算成本國貨幣可能會損失。若擔心匯率風險，可考慮使用匯率避險商品或將美元資產比例控制在一定範圍內。

如何開始投資債券？

目前在韓國投資債券的方式主要有三種。

直接購買個別債券
透過證券公司HTS·MTS、銀行櫃檯或線上金融平台，直接購買國債、特種債、公司債等。直接投資的優點是利息收入免稅，提前出售的差價也免稅。

投資債券型基金
由資產管理公司投資多種債券的基金。資金較少也能分散投資，但會產生管理費用。

投資債券型ETF(上櫃指數基金)
像股票一樣在證券交易所即時買賣，手續費低、流動性佳、分散投資效果明顯。

常見的債券投資問題

Q. 債券也像存款一樣保本嗎？
A. 債券不受存款保險制度保障，發行機構破產時可能會損失本金。特別是次順位債券，償付順位較低，風險較高。投資前務必確認發行者信用評等與商品結構。

Q. 投資債券除了信用評等外，還應注意什麼？
A. 商品的風險等級、流動性、到期結構、投資說明書、信用評估報告等都要一併考量。風險等級反映了贖回便利性與商品複雜度。

Q. 利率變動會如何影響債券價格？
A. 債券價格與市場利率呈反向變動。利率上升，債券價格下降；利率下降，價格上升。若打算提前賣出，預測利率走向非常重要。

Q. 如何選擇合適的到期日與投資期限？
A. 根據投資目標與資金需求選擇適合的到期日。短期資金用短期債券，長期資金用長期債券。場外債券若難以提前賣出或價格不利，建議只用能持有到期的資金投資。

Q. 如何利用債券實現資產配置多元化？
A. 債券與股票的相關性較低，加入投資組合能降低整體波動性，追求穩定收益。特別在利率變動時，合理搭配債券與股票，有助於風險管理。

Q. 如何比較債券的收益率？
A. 比較信用評等與到期日相似的債券收益率較為準確。可參考金融投資協會債券資訊中心等資料，除了利率外，也要考慮實際交易條件。

Q. ESG債券是什麼？
A. ESG債券是為實現環境保護、社會責任與透明經營等永續價值而發行的債券。投資者除了追求社會價值外，部分商品還能享受稅收優惠或政府補助。近年來，ESG債券已成為全球投資趨勢，具有長期成長潛力。

結論：作為明智資產增值策略的債券

近期，隨著降息預期升高，債券價格有望上漲，現在正是認真考慮投資債券的好時機。債券是希望在追求較高收益的同時，又能以較低波動性保護資產的投資者的理想選擇。

初次投資者建議從國債或債券型ETF等較為安全的商品開始，隨著經驗與理解的累積，再逐步擴展到公司債、海外債券等，逐步多元化投資組合。系統性學習與謹慎選擇，讓債券成為你長期資產增值策略中的堅實支柱。