澳元/美元逆勢走強，儘管GDP疲軟，美聯儲降息預期使美元處於劣勢

澳元本週引起關注，因為AUD/USD匯價攀升至三週新高，無視令人失望的經濟成長數據。其韌性來自多重因素的共同作用：鴿派的聯準會預期壓低美元，而澳洲央行的鷹派信號則為澳元提供支撐。

聯準會降息預期引發美元走弱，惠及澳元

隨著交易者越來越預期聯準會將於12月降息，美元持續承壓。根據CME集團的FedWatch工具，市場對12月10日降息25個基點的概率接近90%。這一鴿派的聯準會展望使美元跌至11月中旬以來的最低點，為風險偏好貨幣如澳元提供了順風。

除了短期降息預期外，對下一任聯準會主席鴿派立場的日益猜測也進一步削弱了避險美元。隨著股市受到較低美國借貸成本和俄烏和平談判的希望提振，投資者正從避險資產轉向風險偏好資產。這種轉變有利於澳元，因為在風險偏好環境中，澳元通常表現較佳。

即將公布的美國經濟數據將是決定聯準會走向的關鍵。交易者熱切期待ADP就業報告和ISM服務業PMI。更重要的是，星期五的個人消費支出（PCE）物價指數將提供有關通脹趨勢的新線索——這是影響聯準會降息路徑及澳元/美元未來走向的關鍵因素。

RBA鷹派轉向抵銷澳洲GDP疲軟

儘管澳洲經濟表現令人失望，但澳洲央行的立場仍對本幣構成支撐。週三，澳洲統計局公布第三季度GDP數據，顯示季度增長放緩至0.4%，低於前一季度的0.6%，也未達共識預期的0.7%。年增率為2.1%，較之前的1.8%有所上升，顯示經濟普遍放緩。

然而，澳洲央行行長米歇爾·布洛克的言論展現出明顯的鷹派基調。她在議會前表示，央行正密切監測近期的通脹數據，以評估哪些價格壓力可能是暫時的。她警告說，持續的通脹將對未來的貨幣政策產生重大影響，明確傳達反對過早降息的立場。

近期的通脹數據凸顯了為何澳洲央行堅守立場。10月澳洲的整體CPI年增率升至3.8%，高於前一月的3.5%，而央行偏好的修正平均CPI則從3.2%升至3.3%。這兩項指標仍高於央行2-3%的目標區間，政策空間有限。這種通脹持續性，加上布洛克堅定的訊息，抑制了市場對進一步降息的預期，並為澳元提供了基本面支撐。

技術面指向AUD/USD進一步上行

從技術角度來看，AUD/USD已在關鍵阻力位上方建立了良好的位置。近期突破自九月高點以來的下降趨勢線，加上站上100日簡單移動平均線，轉變了動能，有利多頭。

日線圖震盪指標正逐步建立正向動能，同時仍在超買水平以下，驗證短期看漲偏向。交易者可將回調至0.6535-0.6530的匯合區（在突破後成為支撐位）視為戰術性買入機會，而非反轉信號。

向上方面，持續突破0.6500心理關口，將開啟向0.6535-0.6565區域的通道。若能明確突破此區，匯價可能推升至0.6600。若動能持續，AUD/USD最終可能測試0.6660-0.6665的阻力，然後挑戰今年以來的高點約0.6700（九月達成）。

向下方面，跌破0.6500將削弱多頭格局，200日移動平均線約在0.6465附近成為支撐。進一步下行可能延伸至11月創下的多月低點0.6420。若能果斷收盤跌破0.6400，將意味著新一輪的疲弱，並引發更深的賣壓。

AUD/USD交易者的下一步是什麼？

基本面背景偏向看漲，受到聯準會鴿派立場和澳洲央行堅定立場的支撐。儘管國內數據疲軟，澳元仍展現出驚人的韌性，顯示全球貨幣政策分歧——而非本地經濟疲弱——是主要推動因素。交易者應密切關注即將公布的ADP就業、ISM服務業PMI，尤其是星期五的PCE數據，以確認聯準會的降息周期。直到這些數據點改變預期之前，AUD/USD匯價似乎有望進一步上探。