貴金屬預測：金價在美元走強與平倉潮中回落

市場概況

黃金價格在星期四亞洲交易時段跌破$4,350水平，從近期七週高點回落，原因是投資者獲利了結以及美元走強。貴金屬面臨平倉活動的阻力，但整體貴金屬市場的基本支撐因素仍然完好。

塑造黃金走勢的主要市場驅動因素

近期的就業數據加強了市場對聯邦儲備局（Fed）將進一步降息的預期，為黃金帶來一個混合的背景。較低的借貸成本通常會降低持有非產生收益資產如黃金的機會成本，可能為價格提供支撐。另一方面，不斷升高的地緣政治緊張局勢——特別是委內瑞拉決定部署海軍力量以保護石油運輸，應對美國封鎖威脅——持續提升避險需求。

交易者的焦點仍然是預定於星期四公布的美國消費者物價指數(CPI)通脹數據。市場普遍預期11月整體CPI年增率將達3.1%，核心通脹率則預計為3.0%。此外，初請失業救濟金人數數據也將在稍後公布，進一步提供勞動市場動態的見解。

經濟數據格局

聯邦儲備局的政策路徑變得越來越細膩。聯邦儲備局理事克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）表示願意進一步降息以使政策設定正常化，但也警告不要過早行動，因為通脹仍然令人擔憂。相較之下，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）對近期降息表示懷疑，認為除非通脹趨勢明顯下降，否則不太可能降息。

11月的就業報告顯示非農就業人數僅增加64,000個職位，較修正後的10月下降105,000個，而失業率從4.4%升至4.6%。這些較為疲軟的勞動數據已經影響聯邦基金期貨的定價，市場目前預計12月降息的概率為31%，高於數據公布前的22%。

貴金屬的技術面分析

在四小時圖上，黃金儘管日內出現疲軟，但仍保持建設性。黃金持續在關鍵的100日指數移動平均線（EMA）之上交易，顯示偏多趨勢。布林帶擴張與相對強弱指數（RSI）高於中線，暗示上行動能仍然偏好。

若買盤興起並突破$4,352的上軌，黃金可能瞄準歷史高點$4,381，心理關卡$4,400則是下一個重要目標。相反地，如果賣壓佔據控制並收盤跌破12月17日的支撐位$4,300，則下行風險將延伸至12月16日的低點$4,271，100日EMA在$4,233也將作為額外的支撐點。

貴金屬的技術格局仍偏向長期多頭，但短期內在目前水平附近進行盤整的可能性較大，待星期四的通脹數據公布後再作判斷。