金價在本週最後一個交易日的評估：支撐因素與限制上行的因素

本週動向摘要：5.4% 上漲，波動劇烈

本週交易以矛盾的背景收尾，黃金經歷了大部分交易日的劇烈波動，始於美國政府在關閉43天後重新開放。儘管週末面臨賣壓，黃金仍成功維持4.5%的週度漲幅，反映出在持續經濟不確定性下，避險資產的需求依然強勁。

政府重啟的影響：普遍賣壓潮但缺失數據維持支撐

政府重啟引發了市場範圍廣泛的修正潮，尤其在商品和貴金屬領域。然而，另一方面，這一發展也導致了極為重要的經濟數據缺失——特別是就業指標——這些數據本應在封鎖期間收集。這一資訊空缺增加了投資者的觀望與謹慎，使聯準會對經濟狀況的判斷變得更加模糊。

結果：儘管每次上漲嘗試後都伴隨獲利回吐，黃金仍保持著作為避險資產的基本需求。

利率預期下滑：從64%降至51%，影響市場情緒

聯準會官員的言論成為價格走勢的轉折點。根據市場預期，12月降息的可能性從64%降至51%，顯示出政策制定者的謹慎情緒回升。

這一預期的下降直接影響黃金的吸引力，因為貴金屬受益於(利率下降)，這會增加持有成本。然而，對經濟數據疲弱——尤其是就業表現——的擔憂仍然是支撐需求的另一個因素。

美元與收益率的動態：微妙平衡決定短期趨勢

美元指數(DXY)連續第二個交易日持續下跌，進一步提升了黃金對其他貨幣投資者的吸引力。同時，美國國債收益率上升，增加了持有無直接收益資產的機會成本。

這兩股力量的平衡在今日形成了4,151至4,201美元/盎司的狹窄價格區間，反映出買家未能明確突破阻力區。

利潤回吐情緒：心理阻力阻擋多頭突破

週內強勁上漲後，交易者開始獲利了結，顯著降低了上行動能。金價從三週高點的4,244.94美元/盎司回落，展現出商品市場常見的行為模式：追求快速漲幅後的獲利了結。

這一短期修正，雖然有限，但顯示在任何新一輪上漲前，市場仍需一段整合期。

技術圖形：關鍵支撐與阻力水平決定未來走勢

在四小時圖上，黃金正逐步回升，並穩站於多個次高點之上。形成的看漲底部暗示買方有意恢復控制，但4,188–4,200美元的強大阻力仍是主要技術障礙。

看漲情境：明確突破4,200美元，可能首先開啟向4,270美元的上行空間，然後再測試歷史高點4,381美元——這是上次漲勢未能突破的高點。

看跌情境：跌破4,171美元，可能使價格回落至4,046美元(支撐週線上升趨勢)，若此支撐失守，3,928美元將成為最後的主要支撐區域，預示修正擴展。

相對強弱指標(RSI)在60至67點之間運行，屬於偏多範圍，但尚未出現超買，技術面仍有進一步上行空間。

其他金屬表現：白銀領漲的集體上揚

不僅黃金，白銀今日也上漲1.3%，達到53美元/盎司，並有望創下自2024年9月以來最佳周漲幅，週初以9.7%的漲幅領先。鉑金上漲1%至1,596.10美元，鈀金則飆升1.4%至1,446.31美元。

這種集體上漲證明，投資者對避險資產和對抗波動的需求仍然強勁，廣泛存在於關注經濟與地緣政治風險的投資者中。

總結：充滿機會與限制的一週

本週，黃金依然保持其避險工具的吸引力，儘管面臨多重壓力。政府重啟重新定價市場，降息預期的降低削弱了動能，但美元疲軟與缺乏最新經濟數據則維持了基本支撐。

投資者期待下週，關注新數據以明確美國貨幣政策走向與就業狀況——這兩大因素將決定黃金是否能突破4,200美元並持續攀升，或將陷入更深的修正。