金屬公司的漲幅因美國對關鍵礦物的推動而激增

一項政策驅動的復蘇正在形成

金屬公司(納斯達克：TMC)經歷了戲劇性的逆轉，預計到2025年將實現驚人的470%的增長，並在過去一個月內上漲了16%。在從10月中旬的高峯下跌超過50%之後，該股票的復蘇講述的故事與其運營突破關係不大，而更多的是關於重新塑造該行業前景的地緣政治優先事項的轉變。

爲什麼華盛頓的關注對深海採礦很重要

TMC最近的動能背後的催化劑可以追溯到4月，當時白宮發布了一項行政命令，專門針對離岸關鍵礦產和深海資源。該指令圍繞“國家安全”問題，明確要求加快“負責任的海底礦產資源開發”。對於像The Metals Company這樣已經展示了功能性深海採礦技術的公司而言，這代表着一個重要的政策順風。

在這項聯邦支持之前，TMC面臨着一個關鍵的障礙。雖然該公司已經證明了其技術能力，但卻因監管不確定性而受到阻礙——具體來說，國際海底管理局(ISA)尚未批準從海底商業開採礦產。更緊迫的是，國際海底管理局尚未最終確定商業海底採礦的全面監管框架，使得公司在數十億美元潛在資源的項目上處於懸而未決的狀態。

美國繞過傳統限制的路徑

地緣政治動態創造了機會。美國從未批準建立國際海底管理局的條約，這意味着它理論上可以獨立於該機構的框架追求自身利益。雖然這種做法帶來了長期的政治風險，但目前爲TMC提供了比國際監管流程允許的更早開始商業運營的潛在途徑。

這一緊迫性因美國戰略性地減少對中國依賴而加劇。政府與包括澳大利亞、日本、泰國和馬來西亞在內的盟友建立了重要礦產合作夥伴關係。金屬公司在這一重新調整的供應鏈架構中，作爲潛在的國內資源支柱，處於有利位置。

警告：尚未產生收入

盡管其股票表現反映出樂觀的前景，金屬公司仍然是一項投機性投資。該公司目前沒有產生任何商業收入。其價值主張完全建立在監管批準能夠實現的假設基礎上，以及深海礦物開採在設想的時間框架內能夠在規模上經濟可行。

投資者押注於TMC，實質上是在支持一個未來場景——一個政策勢頭轉化爲運營現實的場景，以及地緣政治趨勢持續施加壓力，使礦產多樣化遠離中國。這只股票的強勁表現反映了這種樂觀情緒，但該公司從勘探階段資產轉變爲創收企業的基本過渡仍然在很大程度上未得到驗證。